春节前备货将陆续启动 豆油短期走势偏强

布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)发布的周度报告称，截至2021年12月22日的一周，阿根廷2021/2年度大豆播种进 度为73.3%，比一周前提高8.6个百分点，比去年同期低了3.9%。

美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前减少16.6%，比去年同期减少30.6%。

截至 2021年12月23日的一周，美国大豆出口检验量为1,577,417吨，上周为1,890,426吨，去年同期为2,273,575吨。

行情回顾：12月28日，豆油期货主力合约收涨1.23%至8888元，当日最高价报8936元，最低价报8748元，持仓量：+4538手至524732手，成交量：698249手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持4080手至340,178手，空头合计增持9007手至378,223手。据统计豆油期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

1、创元期货：

美豆出口高峰期，出口数据不及去年同期水平。截至2021年12月23日当周，美国大豆出口检验量为1577417吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为28938611吨，上一年度同期37456416吨。巴西21/22年度大豆播种率为97.8%，巴西出现了南涝北旱的情况，帕拉纳州受干旱影响优良率为57%，较上一周大幅下降；东北部的巴伊亚州爆发洪水，产量忧虑加大。阿根廷大豆种植率64.7%，优良率71%，去年45%,关注拉尼娜对产量的影响。

国内12月大豆到港预估为900万吨，1月700万吨。截至12月24日，国内豆油库存为71.95万吨，环比增0.1%。豆油基本面转空尚需时日，预计反弹后维持宽幅震荡。

2、瑞达期货：

美豆方面，美豆的出口检验量依然偏慢，对美豆的价格有一定的压力。不过南美的天气不利。

由于市场前期对南美的产量预期偏高，因此，市场对利多题材更为敏感，后期需持续关注天气的变化。从油脂基本面来看，监测显示，12月20日，全国主要油厂豆油库存78万吨，比上周同期减少1万吨，月环比减少4万吨，同比减少25万吨，比近三年同期均值减少43万吨。

近期国内大豆压榨利润下滑，抑制油厂开机积极性，春节前备货也将陆续启动，预计后期豆油库存将维持偏低水平。

不过马来西亚发生洪水，加上劳动力短缺问题仍没有得到缓解，马棕减产的预期仍偏强，支撑棕榈油价格。

另外，豆类方面也有天气因素导致的减产预期，支撑近期的油脂走势。

盘面来看，豆油由反弹势转为上涨势，短期走势偏强，可以考虑轻仓试多，止损60日均线。