国债期货震荡走高 央行今日实现零投放零回笼

3月14日，国债期货各品种主力合约大幅高开，随后延续震荡走高。截至下午收盘，十年期主力合约收涨0.61%，报100.675元；五年期主力合约收涨0.32%，报100.675元；二年期主力收涨0.16%，报101.355元。

央行今日开展100亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.1%，与此前持平。因今日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

中信期货研报表示，从近期国债期货市场表现来看，可以得到如下线索：

其一，上周五市场快速拉涨存在多头博弈社融数据的驱动，但市场更大的波动是由前期空头止损带动；

其二，近期多头主动开仓的积极性依然偏低，市场情绪尚未出现明显的多头占上风的状态；

其三，市场的空头情绪在降息后逐步显露，在1月金融数据公布后持续宣泄，但在2月底收益率明显上行至2.85后存在一定的放缓迹象。

因此，分析认为，后续来看，2月金融数据不及预期后，稳增长政策预计也将进一步发力，但是当前情形下宽货币与宽信用的博弈可能再次加剧，债市可能再次进入震荡。投资者可重点关注多头开仓占比的信号，如果未能出现明显上升，市场偏谨慎的格局难以改变。

后市来看，中国人民银行3月中期借贷便利（MLF）操作实施在即，美联储3月议息会议即将拉开帷幕，大国货币政策动向无疑将成为接下来一周备受关注的焦点。