美棉花期价走高 内外盘联动效果偏弱

北京时间5月17日，芝加哥商业交易所（CBOT）棉花当月连续期货合约价格呈上行态势，今日开盘报150.52美分，现报151.39美分，盘中最高触及151.95美分，最低下探150.28美分。

昨日盘中，美棉花当月连续合约收盘大幅上涨，报收150.65美分，当日最高报价150.95美分，最低报价145.67美分，涨幅3.56%。

宏观消息速递：

截止到2022年5月16日24点，2021棉花年度全国共有1071家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验数量24037690包，检验重量542.89万吨。

据交易市场统计，5月9-15日公路出疆棉运量3.82万吨，环比增0.26万吨；同比减1.44万吨。主要运往山东、河南、河北三省。大部路线有所下跌，奎屯至河南平均639元跌2元。

外棉贸易商基差维持偏强，报价跟随纽期小幅下调。近期纽期持续高位运行叠加人民币贬值，美金资源走货基本停滞，纺企仅少量采购已通关人民币资源抗亏生产交货。

CAI发布印度最新供需数据，与市场预期方向一致将本年度总产再度下调至550万吨左右，主要结合当前累计上市量及往年4月底至年度末剩余可上市量综合考虑得出。

从美棉出口情况看，五一前后棉价暴涨导致美棉出口戛然而止，截至5月5日一周的签约量创本年度新低。最近两个月，高棉价难以传导至下游的情况愈发凸显，上周各国纱厂的询价极其清淡，而前期订购的新棉正陆续到港，即期采购需求已经明显减弱。从国内情况看，随着人民币的大幅贬值，外棉和外纱与国内大幅倒挂，进口成本急剧增加。此外，美棉销售已进入尾声，年度后期需求面已无亮点可言。

市场分析：

5月16日，ICE期棉价格出现较大幅度的上涨，但郑棉并未跟随美棉大幅上涨，主要因当前美棉价格的上涨主要是因为受外部环境影响叠加其未点价合约处于历史高位，以及美棉主产区的干旱天气增加了多头的人气。而国内弱势的基本面依旧无明显改善，在此背景下，外棉的大幅上涨对郑棉的联动效果偏弱。

棉纱市场基本面变化不大，市场交投氛围继续好转，但幅度有限，整体成交氛围依旧偏弱。坯布市场多反映5月行情一般，没有太多好转，织厂表示如果后期棉纱价格持续坚挺，加上坯布销售有走走弱预期，那坯布降价概率较大。综合来看，预计随着国内疫情逐步得到控制，棉纱市场交投氛围短期内将有所改善。此外，受汇率及外棉价格影响内外棉纱价差继续扩大，国产纱替代进口纱现象有所增加，这对国产纱价格有一定支撑，短期棉纱价格或将小幅反弹，具体情况视终端订单持续性以及疫情发展而定。