豆粕期货一度大跌逾6% 破位失守3900元关口

6月23日，国内期市大面积下行，油脂油料板块品种持续回落，其中豆粕期货一度大跌逾6%，失守3900元整数关口。截止发稿，豆粕主力合约下跌5.30%，报3860元。

现货方面，6月22日，广东地区豆粕现货价格4198元/吨，较前日下跌27元；江苏地区豆粕现货价格4187元/吨，较前日下跌26元；天津地区豆粕现货价格4217元/吨，较前日下跌41元。

行业要闻

全国主要油厂豆粕成交16.3万吨，较上一交易日减少7.16万吨，其中现货成交12.6万吨，远月基差成交3.7万吨。开机方面，全国开机率较上个交易日下降至63.23%。（Mysteel）

农业咨询机构Agroconsut周二公布的数据显示，将本年度大豆产量预测上调至1.269亿吨，高于此前1.246亿吨的预测，理由是种植面积增加。巴西2021/2022年度大豆种植面积预计为4130万公顷，而此前预测为4080万公顷。

中国粮油商务网数据显示，截止6月17日，国内沿海主要油厂豆粕库存为91.3万吨，比前周增加11.7万吨，比上年同期减少25万吨。由于上周大豆压榨量明显回升，因此豆粕产出明显增加。本周预期大豆加工量仍保持在200万吨之上，而豆粕需求仍然偏弱，预计后期豆粕库存将维持上升趋势。

巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，6月19日-6月25日期间，巴西大豆出口量为280.8万吨，上周为271.39万吨；豆粕出口量为56.96万吨，上周为65.69万吨；玉米出口量为41.02万吨，上周为41.06万吨。

机构点评

新湖期货点评豆粕大跌：今日豆粕下跌更多地源自于周边品种油脂及系统性风险，马盘棕榈油由于印尼政策转向而暴跌，同时国际原油价格也大幅下挫，致使美豆近月合约从1700以上迅速回落。我们认为美豆及连粕目前需重点关注系统性风险，包含国际及国内，国际风险自然是源自美联储加息预期，目前美国官员表态非常鹰派，经济可能进入衰退周期。国内风险源自于对疫情管控逐渐放开后经济复苏预期的不确定性，昨日国内商品全线下跌可能也体现出了这一因素。

近期美豆出口销售比较强劲，美农旧作出口量上调3000万蒲式耳，旧作结转库存及新作期初库存同等幅度下调，调整过后旧作的库销比为从5.25%降至4.55%，新作的库销比从6.77%降至6.11%，若不出现系统性风险，叠加目前产区偏干的局面，美豆盘面仍将维持高位震荡。但是若系统性风险继续发酵，美豆及连粕很可能跟随商品大势破位下跌。

美尔雅期货研报表示：隔夜美豆破位下行。具体来看，7月美联储大概率继续加息75个基点，市场情绪低迷，原油、油脂等相关商品下跌拖累美豆走势。美豆方面，中西部主产州生长环境转好，美豆播种接近尾声，晚播进度追评五年均值、优良率偏高，天气炒作不及预期且旧作出口检验放缓等压制美豆继续回调。国内方面，油厂压榨开机率偏高，豆粕成交尚可，累库至108万吨。总体而言，美豆旧作供应偏紧，不过短期新作天气炒作降温及市场情绪低迷，美豆承压回调；豆粕在成本端走势、高库存及需求偏好等多因素影响下延续高位区间略偏弱调整，暂时观望或短线高抛低吸为主。

瑞达期货：豆类方面，近日美国中西部作物区出现干热天气，可能对美豆早期生长造成不利影响，市场密切关注美豆主产区天气变化。从豆粕基本面来看，据Mysteel农产品对全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，截止到2022年6月17日当周(第24周)，国内饲料企业豆粕库存天数(物理库存天数)为9.55天，较上一周增加0.22天，增幅2.31%。国内方面，连柏单边跟随美豆运行，现货下跌后出现补货良机，饲料企业备货积极性提高，且部分饲料企业原本就看好后市远月行情，增加了头寸数量。从供应来看，虽然未来的供应可能下降，不过短期进口依然较大，加上连续不断的抛储的动作，豆粕的库存仍处在累库的状态下。不过受近期油脂下跌比较快速的影响，油厂挺粕价的意愿较强。加上美豆方面可能的天气炒作，为豆粕提供一定的成本支撑，限制豆粕价格的下跌。盘面来看，豆粕震荡走弱，不过相比于油脂依然抗跌。