下游聚酯企业减产推进 PTA短期或偏弱震荡

【行情回顾】

7月1日，PTA期货主力合约收跌3.17%至6286元，当日最高价报6492元，最低价报6258元，持仓量：+16,841手至1,152,463手，成交量：1,594,989手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持11,467手至741,937手，空头合计增持30,348手至707,231手。据统计，PTA期货主力合约持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

本周逸盛宁波220万吨、四川能投100万吨PTA装置计划重启，恒力石化250万吨PTA装置计划检修，逸盛新材料660万吨PTA装置计划提升负荷，福海创450万吨PTA装置可能检修但未确定具体停车日期。

截至周五（7.1），PX收于1211美元/吨CFR中国，价格下跌44美元/吨，PTA加工费动态变化较大。

【机构观点】

1、兴证期货：多重压力下，PTA偏弱振荡运行

整体来看，随着聚酯企业减产推进，PTA基本面有所转弱，PTA转向累库，主流供应商惜售，由此导致的现货流动性偏紧情况将有所改善。此外，在海外加息周期下，商品悲观氛围未改，原油高位承压，成本端驱动有所弱化。在多重压力下，预计PTA偏弱振荡。关注供应端装置检修以及聚酯减产执行情况。

2、美尔雅期货：PTA成本驱动减弱

欧美高通胀压力下经济放缓的担忧与日俱增，而经济放缓则会影响到原油的需求端，进而市场提需求的走弱预期以及供应的增量预期。PX方面，上周跟随油价市场商谈重心下滑。市场对下游集中减产预期的担忧发酵，这是PTA自身供需走弱的一个主要原因。供应端，龙头企业联合自律减产消息并未能有效刺激产销。需求端，下游织造库存高企，聚酯端备受压力，部分聚酯工厂再次以减产来解决自身的高库存问题。TA前期的成本驱动在减弱，而下游降负预期下，供需缺口边际收窄，两方面的原因使得PTA再度进入边际宽松的格局，预计短期延续弱势。