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成本崩塌!低硫燃料油高位回调 进入熊市格局

发布时间:2022-7-7 15:48:03 作者:夏尔 来源:曲合期货
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据数据显示,低硫燃料油主力合约于6月9日创下6815元历史新高以来,一路走低,尤其是这两日的接连暴跌,低硫燃料油已基本回吐完前期涨幅,然后还有所余力刷新了两个月以来的新低点。

最近这两天时间,消费者信心创下历史新低,投机资金的加速撤离,空头以狂风扫落叶般的姿态席卷市场,大宗商品崩盘惨遭‘血洗’,国内商品期货也未能幸免,原油系、油脂、有色金属、化工、农产品等板块悉数回落。

燃料油市场上看,由于受到成本端原油持续下跌的影响,低硫燃料油大幅下行,其中低硫燃料油跌幅遥遥领先于国内期货市场上的其它品种。

据数据显示,低硫燃料油主力合约于6月9日创下6815元历史新高以来,一路走低,尤其是这两日的接连暴跌,低硫燃料油已基本回吐完前期涨幅,然后还有所余力刷新了两个月以来的新低点。

成本崩塌!低硫燃料油高位回调 进入熊市格局

分析低硫燃料油这波回调行情,不单单只是成本端变化引发了‘崩塌’,还有基本面上的一些影响,在这多重利空因素共振下,使得低硫燃料油出现高位回调,进入到熊市格局。

供应市场,回顾上半年,在国际油价强势走高的带动下,低硫燃料油价格不断飙升,也给炼油厂带来了高利润,使其生产积极性大幅提升,产量明显上涨。据统计,中国炼厂低硫燃料油2022年上半年的产量达到了707.36万吨,同比增长超41%。随着国内炼厂不断扩产,第三批250万吨的低硫燃料油出口退税配额已经下发,预计低硫燃料油产量将稳步增长,有望上升到一个新台阶。

需求市场,天有不测风云,随着对经济衰退担忧持续升温,市场恐慌情绪蔓延,消费市场信心不足,需求预期亦承压大大减少。

宏观衰退预期增强拖累,成本端原油的单边下行风险,国内供给预期增加但缺乏有效需求,造成基本面无法提供有效支撑,从而使得低硫燃料油市场下跌能量较为充足。但短期需警惕超跌反弹风险,一旦市场回稳,油价可能会有一定反复波动。长期来看,下半年基本面供需情况的不确定性依旧较高。

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