市场需求及购买力透支 玻璃难见有效反弹趋势

7月25日，玻璃期货主力合约开盘报1409元，今日盘中最高触及1452元，最低下探1407元；截止早盘收盘，玻璃主力涨幅达1.84%，报1442元。

【行情回顾】

7月22日，玻璃期货主力合约收跌2.70%报1406元，当日最高价报1432元，最低价报1397元，持仓量：-26,616手至814,066手，成交量：898,359手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持9,304手至425,187手，空头合计减持17,960手至498,897手。据统计，玻璃期货主力合约持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、华创期货：玻璃现货价格持续下降

供应方面，玻璃产能利用率无太大波动，整体供应充足。需求方面，目前房产处于高温淡季，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存持续增高，现货价格持续下降，下游深加工企业订单总量较之去年同比下滑。从生产成本来看，多种玻璃工艺的生产均出现不同程度的亏损，新的点火或出现推迟。玻璃库存大且2209合约持仓量大，现货价格持续弱势运行。

2、弘业期货：玻璃供需矛盾短期难以缓解

浮法玻璃现货市场持续下行。需求市场启动疲乏，整体下游囤货意愿不强。终端市场需求起色较弱，除个别区域工程订单有增加的趋势外，多数仍无明显增量。浮法玻璃供应方面若无较大减量，供需矛盾下，国内浮法玻璃现货市场或继续存震荡下行的风险。在市场需求及购买力透支、市场信心缺失的背景下，房地产市场压力不减，玻璃行业受制于终端房地产发展趋势，需要看到实质需求改善。总体而言，供需矛盾短期尚难得到根本缓解。

3、南华期货：玻璃难见有效反弹趋势

当前，玻璃的高库存已成定局。六月末启，日熔开始下滑，产线均计划内冷修，周内传少许产线保窑(经济性有待考究，不成预期)，但主因利润问题和库存问题出现的冷修暂未见得;当前的日熔仍处高位，较难驱动有效去库。市场仍处于产销此消彼长、现货价此起彼伏的现状；需求的“蛋糕”有限，市场多降价促销以提振销量，因此本周各地现货降价也侧面反映了需求疲软下库存对现货价格的压力。房地产仍弱周期，宏观弱势不改，政策有心化解当下烂尾楼困境，但实际落地情形有待考究，因此终端上暂未看见行业的明显复苏。因此即使玻璃已经出现了库存拐点，基本面边际修复，但是现货价格仍处跌势，库存依旧处于高位，在低需求高供应下难以有效去化，玻璃暂难见到有效反弹趋势。