社会库存继续下降 沥青走势或有明显推动

7月27日，沥青期货主力合约开盘报4181元，今日盘中最高触及4223元，最低下探4101元，截止目前，沥青主力涨幅近2%。

【行情复盘】

7月26日，石油沥青期货主力合约收涨4.23%至4161元，当日最高价报4173元，最低价报4035元，持仓量：-1466手至328025手，成交量：4035手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持5267手至200605手，空头合计增持934手至183635手。据统计石油沥青期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为37.5%，环比变化3.3%。国内91家沥青样本企业装置检修量环比下降，合计检修量达到62.35万吨。

从炼厂沥青产量来看，7月份总计划排产量为222.4万吨，环比增加13.4万吨或6.41%，同比下降36.6万吨或14.1%，8月份总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨或10.7%；同比下降34.27万吨或12.22%。 

最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为67.70100.3万吨，环比变化2.4%，国内70家主要沥青社会库存为88.4万吨，环比变化-5.6%。 

【机构观点】

1、方正中期期货：沥青短线反弹空间或受限

近期国内沥青炼厂装置开工率环比继续回升。国内部分地区仍有持续性降雨，加之部分地区气温较高，公路项目施工仍然受阻，沥青刚性需求受到明显抑制，此外成本端整体走跌加重了市场观望情绪，贸易商备货较为谨慎，大多按需采购为主。近期国内沥青炼厂厂库库存小幅增长，但社会库存均继续下降。成本端反弹对沥青形成明显推动，同时沥青现货资源偏紧对沥青走势亦形成支撑，但沥青大趋势仍然以跟随原油为主，在预计成本趋势向下的背景下，沥青短线反弹空间预计受限。 

2、上海中期期货：沥青基本面变化有限

本周虽然齐鲁石化转产渣油至月底，但东明石化以及云南石化有复产沥青的计划，产能利用率将增加，进而带动沥青产量增长。需求方面，国内沥青24家样本企业出货量32.56万吨，环比下降1.1%。未来强降雨天气依然围绕在山东及西南地区，其他地区雨水减少，国内整体需求或有回升。整体来看，沥青基本面变化有限，成本端波动较大。