市场需求预期转向利好 沪锌、沪镍期价上行

【锌】

周五沪锌主力合约较前一交易日上涨3.97%。

俄罗斯对欧洲天然气输气量在低位，欧洲天然气供给极度紧张。叠加高温天气，欧洲电价在历史最高位。欧洲炼成本高企，外盘锌锭供应比较紧张。

国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。

需求端，镀锌企业开工率有所上行。库存方面，LME库存低位且持续去库，国内库存本周继续下行。

整体来看宏观压力减弱，国内需求预期改善，锌外盘有欧洲能源问题支撑，锌后期继续反弹上行。

【镍】

周五沪镍主力合约较前一交易日上涨2.04%。

基本面方面，电解镍产量持续增长，进口盈利窗口仍处于打开的状态，但6月镍进口量同比、环比均下降。

镍铁方面，印尼项目持续放量，国内铁厂受前期亏损影响有部分减停产。现货市场，受纯镍盘面持续冲高影响，国产纯镍端升水下调，市场拿货情绪好转。

需求端，受库存和生产亏损影响，7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减弱。

合金方面，虽近期波动较大但受上周盘面冲低影响市场采购情况较好。

整体来看，镍供需方面并不乐观。但镍前期超跌，库存处于历史低位且持续去库，新能源需求大幅回暖是镍价强劲反弹的原因。

近期镍价上行至18万后承压，不过昨日国内房地产市场接连传出利好消息，市场需求预期瞬间转向，短期镍价或继续上行。

（来源：国信期货）