高低硫分化态势有望缓和 燃料油市场结构走强

8月1日，燃料油期货主力合约开盘报3223元，今日盘中最高触及3383元，最低下探3247元；截止早盘收盘，燃料油主力涨幅破3%，报3274元。

外盘市场上看，截至目前，纽约商品交易所（NYMEX）燃油今日开盘报3.5422美元，最高价报3.5584美元，最低价报3.5000美元，现报3.5010美元。

行情概述：

能源市场要闻：

据外媒报道，由于担心原油价格上涨和全球能源供应趋紧，欧洲各国政府已经放松了限制俄罗斯石油贸易的努力，推迟了将俄罗斯排除在至关重要的伦敦劳合社海上保险市场之外的计划，并允许部分国际运输。

据外媒报道，德国财政部长林德纳当地时间7月31日表示，德国的天然气危机可能引发电力短缺，他呼吁停止使用天然气发电，目前正在推动延迟淘汰核电的工作。

欧佩克新任秘书长阿尔盖斯：欧佩克不控制石油价格，但它从供求角度对市场进行调整。

机构观点：

国投安信期货表示，高硫裂解价差压力延续但已凸显深加工、脱硫塔等方面的估值优势，不宜过分看空，低硫燃料油裂解价差持续受到海外汽柴油裂解价差高波动影响，目前俄油成品出口降量背景下柴油强势的逻辑仍未证伪，近端合约的高低硫价差高位运行或仍是常态。

华泰期货观点指出，由于海外汽柴油裂差以及炼油利润显著回落，高硫燃料油供应压力得到边际缓解，此外发电、炼化端消费增量持续兑现，市场支撑有所增强；与此同时，随着汽柴油溢价回落，对低硫燃料油组分的分流效应边际减弱，低硫油供应呈现出回升的迹象。整体来看，前期高低硫燃油市场的分化态势有望在短期边际缓和，但预计二者强弱格局并不会完全逆转。

光大期货认为，从基本面来看，低硫供应紧张稍有缓解，高硫市场结构小幅走强。随着8月下半月船货交易开始，成品和低硫调和组分进入供应紧张有所缓解，亚洲低硫燃料油市场预计将面临进一步压力。而需求表现亮眼推动了新加坡高硫现货市场走强，今年席卷北半球的高温天气或将给高硫发电需求带来超过往年同期水平的边际增量。如果海外汽柴油市场继续走弱，那么低硫燃料油供应紧张的局面有望得到进一步改善；短期内高硫发电需求仍将强势，等夏季结束高硫发电需求告一段落之后，高低硫价差有望进一步收敛。