印尼库存压力几乎未减 棕榈油期货价格低位偏弱

8月3日，棕榈油期货主力合约开盘报8120元，今日盘中最高触及8160元，最低下探7940元，截止目前，棕榈油主力跌幅近3%。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报3838.00令吉；截至目前，最高价报3906.00令吉，最低价报3763.00令吉。

行情概述：

重要数据：

据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚7月1—31日棕榈油出口量为1306393吨，较6月同期出口的1230997吨增加5.77%。

据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年7月1-31日马来西亚棕榈油单产增加1.78%，出油率增加0.79%，产量增加6%。

机构观点：

新湖期货点评，消息显示印尼正在考虑延长棕榈油出口政策，潜在利空远期出口成本。促出口降库存，仍是印尼近期降税、增加出口许可的主因。从出口许可证发放数量看，7月印尼棕榈油出口量预计接近正常出口水平，7月库存压力几乎未减。8月印尼棕油出口许可证签发数量理论上环比继续增加，但船只不足仍是瓶颈。短期，油脂仍需消化印尼政策利空，预计低位偏弱运行。

华泰期货表示，7月初在宏观经济衰退预期，以及印尼扩大棕榈油出口数额到国内份额7倍和豁免棕榈油出口税等加速出口政策的影响下，利空集中爆发，棕榈油市场承压回调，但月中的产量和出口数据未达预期，为市场带来一定的支撑，同时价格下行利润改善重振市场需求，月末宏观政策落地，符合市场预期，重振市场，价格回归基本面，大涨收盘。后期虽然印尼高库存去化仍将继续，存在一定利空，但是马来棕榈油产量疲软，累库不及预期，同时三大油脂基差高企，交割月临近，推动期货价格回归现货价格需求增大，为期货盘面提供了充足的安全边际，因此后续市场仍将以震荡为主。