【行情综述】
本周（8.8-8.12）铜价偏强运行，美国7月通胀数据低于预期使得投资者押注美国通胀已见顶，沪铜本周一度突破62300元/吨，伦铜涨至8200美元/吨。随着美元走强和中国社融数据不及预期，周五夜盘铜价回落至62200元/吨水平，伦铜回落到8110美元/吨位置。
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【市场分析】
宏观面上，美国7月CPI和PPI双双回落，市场认为美联储未来继续保持大幅加息的可能性降低，但核心CPI同比增速较上月持平，表明高通胀仍具粘性，美联储若下决心降低核心通胀需要继续保持加息状态。国内方面，经济修复动能边际转弱叠加季节性因素，7月社融增量不及预期，增量仅有7561亿元，远低于市场预期的13883亿元。
就业方面，美国上周初请失业金人数录得26.2万，创去年11月以来新高。实际就业与之前公布的非农数据不同步，表明目前就业市场的实际需求并不乐观，美国经济依然处于走弱的状态。
从基本面数据来看，本周（8.8-8.12）国内库存一改之前的下滑趋势，铜库存自底部开始回升，LME本周整体也处于累库状态。同时现货升水高位回落，表明之前供需偏紧的状态正在逐步转变，基本面支撑有转弱迹象。
从市场表现看，通胀数据回落使得市场开始交易通胀见顶预期，本周铜价整体偏强运行。但就核心通胀数据看，目前高通胀具有较强粘性，叠加宏观经济已经出现的颓势和基本面转弱的迹象，铜价长期依然偏空。
【观点结论】
综合来看，宏观面长期依旧偏空，叠加基本面出现转弱迹象，我们认为在当前价位，铜价继续上行的空间已不大，后市不宜过度乐观。
（来源：中信建投期货）
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪铜加权 | -- | -- | -- |
| 沪铜2504 | -- | -- | -- |
| 沪铜2503 | -- | -- | -- |
| 沪铜2502 | -- | -- | -- |
| 沪铜2501 | -- | -- | -- |
| 沪铜2412 | -- | -- | -- |
| 沪铜2411 | -- | -- | -- |
| 沪铜2410 | -- | -- | -- |
| 沪铜2409 | -- | -- | -- |
| 沪铜2408 | -- | -- | -- |
| 沪铜2407 | -- | -- | -- |
| 沪铜2406 | -- | -- | -- |
| 沪铜2405 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪铜主力 | -- | -- | -- |
| 沪铝主力 | -- | -- | -- |
| 线材主力 | -- | -- | -- |
| 热卷主力 | -- | -- | -- |
| 橡胶主力 | -- | -- | -- |
| 沥青主力 | -- | -- | -- |
| 燃料油主力 | -- | -- | -- |
| 螺纹钢主力 | -- | -- | -- |
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