ICE期棉非理性上涨 内盘棉花期货跟随上行

8月15日，棉花期货主力合约开盘报14810元，今日盘中最高触及15625元，最低下探14665元，截止目前，棉花主力涨幅近4%。

【行情复盘】

8月12日，棉花期货主力合约收涨1.30%至14755元，当日最高价报15100元，最低价报14650元，持仓量：+8405手至387470手，成交量：599851手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1479手至238924手，空头合计增持10332手至270758手。据统计棉花期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

8月15日，据中国棉花信息网，今日中国棉花价格指数（CC Index）为15715元/吨，较上个交易日增加43元/吨。

中国棉花网：8月15日，轮入竞买最高限价为15711元/吨，符合轮入启动条件。

截至8月13日，印度S-6棉花价格96500卢比/坎地，较上日上升500卢比/坎地。印度棉花29mm现货均价为96050卢比/坎地，较上日上升500卢比/坎地。

【机构观点】

1、中粮期货：ICE期棉非理性上涨，国内郑棉跟涨

由于2021/22年度即将结束此次USDA月报预期偏差巨大，给棉价带来了非理性上涨行情，如果郑棉跟涨反而给国内新花留出预套保空间。因为此前低迷的消费和巨大的中下游库存导致新花开秤预期非常悲观，持续下跌的郑棉很难给出一个理想的套保价位。国内消费长期下行趋势不改，短期旺季渐近、边际好转，下游纺纱维持即期盈利，成品库存高位略降，原料补库微弱启动。现在美棉非理性上涨可能带动郑棉反弹。

2、华融融达期货：国内棉花价格涨幅远不及美棉

在周五发布的供需报告中，将美国新年度的产量调减63.8万吨至274万吨，如此大幅的调减美国产量是极为罕见并且出乎市场意料的。国内棉花价格虽亦有上涨，但整体涨幅远不及美棉，主要支撑两者背后上涨的原因不同。国内棉花供应端压力较大，而需求受疆棉制裁影响，部分外销订单纷纷转向东南亚国家，形成国内供应供应过剩，而国外供应偏紧的格局，而这种格局的打破有一定的难度。目前只能寄希望于内销订单，随着旺季的临近下游市场目前略有好转的迹象，但仍需关注后续新增订单的表现情况。中短期郑棉延续横盘整理为主，若上方压力未能有效突破，中长线来看郑棉仍将承压运行。