高低硫燃料油整体承压走弱 机构前瞻后市行情

北京时间9月8日，国内期市涨跌互现，成本端原油价格持续回落，高低硫燃料油市场随之承压走弱。截至目前，燃料油跌近5%，低硫燃料油跌超3%。

具体盘面上看，燃料油主力合约现报2753元，跌幅4.97%；低硫燃料油主力合约现报4468元，跌幅3.81%。

燃料油市场整体承压，相关机构前瞻后市行情：

大越期货：看空

成本端原油价格中枢下跌拖累燃油；俄罗斯高硫燃油大量转移出口亚太，新加坡高硫供给充裕；中东、南亚发电旺季需求逐步接近尾声，欧美炼厂进料需求较好，高硫整体需求略有下滑。成本端原油拖累叠加高低硫燃油基本面逐步走弱，预计燃料油大概率跟随原油震荡回落为主。

中信期货：看空

油价延续下行趋势。1）供应继续回升。八月欧佩克原油产量环比增加约60万桶/日。全球原油海运出口增至两年高位。2）需求放缓明显。欧美夏季出行高峰逐渐结束，汽柴需求同比下降，航煤需求亦开始放缓。3）经济压力增大。美欧增速放缓通胀高位，美股持续回落，美元历史新高。金融属性角度均不利于油价。

关注下行大趋势中的阶段上行风险：在全球经济逐渐放缓局部走向衰退背景下，周期角度对油价方向影响向下，需要关注的变量：伊核协议进展；欧佩克产量政策；欧洲冬季能源风险；12月欧盟对俄制裁实施情况；美国对俄罗斯石油价格上限进展。

南华期货：建议保持观望

当前高低硫价格的涨跌主要来源于原油端的影响，在原油宽幅波动的环境下，高低硫价格很难反应出自身的行情，但高低硫价格差异主要来源于供给端的扰动，国内仓单维持高位依然抑制低硫价格，对于高硫来讲，尚未出现明显利好，缺乏向上驱动，建议保持观望。

风险提示：文章观点均来自于期货公司研报观点，仅供参考，据此操作风险自担。