供求走向宽松累库预期增加 原油期货延续下行态势

9月19日，上海SC原油主力合约延续下行态势，具体盘面上，SC原油主力盘中最低触及643.5元/桶，目前暂报644.8元/桶，跌幅3.26%。

外盘市场上看，截止上周五收盘，WTI原油期货10月合约收报85.11美元/桶，涨幅0.0%；布伦特原油期货11月合约收报91.35美元/桶，涨幅0.6%。

美联储9月议息会议结果将会在北京时间9月22日凌晨2点公布，鲍威尔将会在2点30分就货币政策召开新闻发布会，这将会是全市场的关注焦点。

IEA预计今年四季度与明年一季度的油气替代需求为70万桶/日；OPEC预计2022年需求增长预估为311万桶/日，较上月无变化；IEA预计2022年需求增长预估为199万桶/日，较上月预测无显著变化；EIA预计对2022年需求增长预估为210万桶/日，较上月无明显变化。

对于后市油价表现，相关机构观点如下：

光大期货研究所能源化工部研究总监钟美燕表示，由于欧洲对俄罗斯天然气的极高的依赖度，替代完成的时间周期最长，因而供给缺口更大，导致价格的波动更为剧烈。从欧洲原油的供需来看，不同油种的结构矛盾是分化的，其中柴油景气度高于汽油，但在海外央行激进加息的背景下，经济衰退的预期将导致需求呈现季节性走弱，而俄罗斯当前原油供应的短缺低于预期，原油供求平衡表走向宽松，累库预期增加，在此背景下，原油价格驱动分化，预计后市价格振荡偏弱运行为主。

申银万国期货：尽管市场普遍认为全球经济衰退可能降低石油需求，但是欧佩克月度报告仍然预测全球石油日均需求将增长，预计今年全球石油日均需求将超过1亿桶，如果不出意外，未来全球石油日均需求将稳定在1亿桶以上。美国重要的中期选举将在大约六周后举行，一旦停止释放石油战略储备，美国商业石油库存将急剧持续下降，而如果从市场购买原油补充石油战略库存，将加剧市场供应紧张。短期油价区间震荡。

南华期货：当前市场交易逻辑依然是俄罗斯减少能源供应带来的风险溢价和美联储加息，全球经济增速放缓之间的权衡，从上周市场的表现来看，一方面，美联储鹰派气息浓厚、能源危机导致欧洲面临经济衰退的风险，再加上国内持续的新冠疫情，增加了原油市场的压力，目前石油消费正在受到日益暗淡经济的影响，上周国外柴油裂解出现大幅回落，市场对需求端的忧虑增强。另一方面，美国战略储备释放即将完毕，俄罗斯能源供应中断仍然是石油市场的一个不确定性因素，全球石油剩余产能日益枯竭，这些因素依然支撑油价。从技术上看，布伦特在85美金附近依然是一个有力的支撑，同时维持宽幅震荡的格局不变，建议高抛低吸，轻仓入场。