纯碱近月合约明显走强 供需紧平衡并未改变

9月19日，纯碱期货主力合约开盘报2283元，今日盘中最高触及2335元，最低下探2282元；截止早盘收盘，纯碱主力涨幅达1.31%，报2321元。

【行情复盘】

9月16日，纯碱期货主力合约收跌1.25%至2282元，当日最高价报2315元，最低价报2266元，持仓量：+23893手至547264手，成交量：1026159手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持9020手至278477手，空头合计增持18740手至355408手。据统计纯碱期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

上周纯碱整体开工率82.35%，环比上调4.71%，周内纯碱产量54.15万吨，环比增加3.1万吨，涨幅6.07%。开工及产量的提升，主要是在于停车企业恢复生产及个别企业前期开工不正常，近期装置平稳运行，整体产量有所提升。周内国内纯碱库存46.20万吨，环比增加2.5万吨，涨幅5.72%，轻质表现下降，重质有所上涨，多数企业库存产销基本平衡，个别企业涨跌明显，个别地区受疫情影响，汽运受阻。（隆众资讯）

【机构观点】

1、金信期货：纯碱市场分歧依然较大

纯碱上周延续宽幅震荡走势，值得关注的是因现实强劲，因此纯碱近月合约明显走强，正套价差拉大。从微观数据上看，纯碱中下游依然处于降库存的周期，采购意愿不强致使盘面基差并未收敛。市场分歧依然较大，但纯碱当下现实始终偏强，厂家订单尚可，成本不断抬升。供需紧平衡的情况并未改变，目前中下游补库意愿不强，但是纯碱供应方面经不起任何一次冲击。

2、长江期货：等待纯碱表需好转

玻璃厂仍旧亏损运营，冷修陆续出现。目前重碱走货量低于理论玻璃厂消耗量，反映后者在降低纯碱储备水平。在碱厂开工率回升的情况下仍仅小幅累库，体现出纯碱刚需水平上升之后供应已经偏紧张。短期来看，供需面没有明显的转变。下旬碱厂开工率还将走高，若玻璃厂继续消耗自身库存预计周度表需将持平，碱厂还会有一定累库。但是进入四季度预计玻璃厂终将回归刚需采购，届时供需双增。基于供应紧张的判断，应当给予纯碱一定利润来保持高开工。从节奏来看，目前仍没有一个明确的驱动，还需要等待纯碱表需的好转，触发因素或是玻璃厂被动刚需拿货，或是玻璃供需转好库存去化。