三季度大豆到港偏少 豆油库存累积速度受限

消息面

据巴西商贸部农产品出口数据，2022年9月第3周，共计11个工作日。累计装出大豆257.12万吨，去年9月为482.72万吨。日均装运量为23.37万吨/日，较去年9月的22.99万吨/日增加1.69%.累计装出豆粕122.98万吨，去年9月为134.98万吨。日均装运量为11.18万吨/日，较去年9月的6.43万吨/日增加73.93%.

阿根廷豆油（10月船期）C&F价格1275美元/吨，与上个交易日相比上调10美元/吨;阿根廷豆油（12月船期）C&F价格1270美元/吨，与上个交易日相比上调10美元/吨。

中国粮油商务网监测数据显示，截至22年第38周末，国内油厂豆油库存为82.7万吨，较上周增加4.9万吨，刷新逾一个月高位。不过国庆节前市场料将继续提货，加之9、10月份大豆进口量有限，预计分别仅为650万吨与620万吨，豆油库存累积速度受限。

据外媒报道，上周巴西农民开始种植2022/23年度大豆。南部的帕拉纳州是巴西第二大大豆生产州，大部分地区土壤湿度充足，可以开始种植。

机构观点

华安期货：

昨日豆油现货价格上涨100-140元/吨，棕榈油价格上涨230-480元/吨，基差走强。

印尼将9月下半月的毛棕油出口参考价下调，出口关税也有一定下降，继续刺激出口，而当前东南亚棕榈油处于增产旺季，国内买船陆续到港，供应充足，施压盘面。

豆油库存继续降低，节前油厂预计维持高开机率，但国庆期间部分油厂有停机计划，豆油现货基差依然相对坚挺，但由于备货结束，需求转淡，价格承压。

方正中期期货：

阿根廷在9月底之前允许大豆种植者能够以远高于官方汇率出售大豆，农户销售大豆数量增幅明显，阿根廷豆油出口短期将恢复性增加。

但9月USDA报告利多对豆类期价起到一定支撑作用，9月USDA报告对新作美豆单产环比下调1.4值50.5蒲/英亩，美豆新作期末库存环比下调4500万蒲至2亿蒲，美豆新作供需平衡表仍显偏紧。

国内市场方面，三季度大豆到港偏少，四季度豆类供给略显偏紧。