宏观偏空压倒橡胶市场 后期供应压力有增无减

【行情点评】

由于短期宏观面偏空氛围压倒胶市基本面，本周五（9.23）国内橡胶期货呈现冲高回落的走势，期价承压略微收低。其中沪胶2301合约小幅回落，期价最高涨至13275元/吨，最低下探至13055元/吨.

截止收盘时沪胶2301合约小幅收低-0.98%或-130元/吨，至13085元/吨，成交量达296076手，较昨日小幅增加；持仓量略微减少685手，至162474手。

在20号标胶方面，本周五，上期能源中心的20号胶期货2211合约则呈现略微下跌的走势，盘中期价最高上涨至9875元/吨，最低下跌至9715元/吨。

截止收盘时20号标胶期价略微收低-0.36%或-35元/吨，至9755元/吨，成交量达37165手，较昨日略微增加；持仓量小幅减少3132手，至47368手。

【现货报价】

23日国内现货市场：

云南天然橡胶市场价格稳中窄调50-150元/吨，市场买气偏弱，价格上下浮动，实单商谈后确定。参考价格如下。SCRWF（22年民营）报价在12500-12600元/吨。

上海市场天然橡胶现货价格下移50-150元/吨，市场交投气氛一般，主流参考价格如下所示：21年宝岛SCRWF报价在12050-12100元/吨。

山东市场天然橡胶市场主流价格区间走弱。下游按需采购为主，价格参考如下：21年SCRWF12050元/吨。

【后市展望】

目前正处于东南亚产胶国以及我国天胶主产区的年内产胶旺季阶段，未来2-3个月，产胶量还将呈现逐月环比增加的态势，这就意味着后期胶市供应压力会有增无减。

据天胶生产国协会（ANRPC）最新发布的数据，2022年1-7月天胶生产国协会成员国合计产量达628.77万吨，较去年同期的596.47万吨，小幅增加5.14%，较近5年均值619.92万吨小幅增长8.85万吨。

其中2022年7月天胶生产国协会成员国产量为108.17万吨，较去年同期的101.08万吨，小幅增加7.01%，较近5年均值105.06万吨，小幅增长2.96%。

虽然供应压力依然存在，不过下游需求迎来改善。虽然2022年8月受限电等不利因素影响，汽车产销总体完成情况良好，新能源汽车销量表现超预期，呈现淡季不淡态势。预计9月份汽车产销量将继续保持高增长，实现“金九银十”的良好局面。

短期来看，受益于需求端改善驱动，沪胶期货2301合约有望维持振荡偏强的走势。

（来源：宝城期货）