铁矿石供需平衡将进一步转松 短期震荡加剧

消息面

据加拿大统计局数据，加拿大7月铁精粉产量达586万吨，环比增长18.9%，同比增长20.6%。加拿大矿山7月铁精粉发运量达339.5万吨，环比下降0.9%，同比增长8.5%；库存总计597.6万吨，环比增长7%，同比增长55.2%。

9月26日铁矿石日照港口现货报价平稳，现PB粉61.5%报753稳，纽曼粉62.5%报768稳，金布巴粉60.5%报727稳，罗伊山粉61%报733稳，卡粉65%报862稳，超特粉56.5%报666稳（元/湿吨）。基差方面（2301合约）：与23日收盘价对比，日照港澳大利亚PB粉矿（车板价，61.5%）（换算干湿后）现货升水99.5。

9月19日-9月25日中国47港铁矿石到港总量2373.5万吨，环比减少145.7万吨；中国45港铁矿石到港总量2308.2万吨，环比减少51.5万吨；北方六港铁矿石到港总量为1230.4万吨，环比减少186.7万吨。

9月19日—9月25日，澳洲巴西19港铁矿发运总量2832.9万吨，环比增加291.1万吨。澳洲发运量2033.2万吨，环比增加164.0万吨，其中澳洲发往中国的量1717.3万吨，环比增加190.0万吨。巴西发运量799.8万吨，环比增加127.1万吨。全球铁矿石发运总量3233.0万吨，环比增加292.4万吨。

机构观点

中信期货：

海外发运减量，内矿产量受限；终端需求仍然承压，铁矿需求难有改善；钢厂维持按需补库，结构性矛盾弱化；在基本面转松的趋势下，价格或延续弱势。

长期展望来看，由于“基石”计划在 2025 年国产矿 3.7 亿吨目标的确定，国内外新投产项目将加速推进，我国铁矿的对外依存度或逐渐转弱。

叠加海外矿山的产能增加，铁矿供需平衡将进一步转松，矿价仍有下行空间。

国信期货：

周五夜盘铁矿石低开延续震荡，主要受宏观情绪影响，在加息预期下，美元指数强势，大宗商品普跌。

产业方面，钢联数据显示钢材表需走强，供应回升，库存延续下滑，随着价格反弹，需求释放，高频成交走强。

宏观压力增大，产业仍强势，短期震荡加剧。