热卷价格或偏弱运行 市场对需求表现仍有期待

10月25日，热卷期货主力合约开盘报3655元/吨，今日盘中最高触及3655元/吨，最低下探3609元/吨；截止目前，热卷主力跌幅达1%附近。

【行情回顾】

10月24日，上海热轧卷板价格小幅上涨。主力合约2301，以3656元/吨收盘，上涨7元，涨幅为0.19%。

全部合约成交498236手，持仓量减少7621手至1195407手。主力合约成交416931手，持仓量减少11098手至897957手。

【市场消息】

10月25日国内各地热轧卷板现货报价下跌，现Q235B，4.75mm，上海鞍钢/本钢报价3790跌20，北京包钢报3960跌20，广州柳钢报3760跌20，基差方面（2301合约）：与24日午后收盘价对比，上海现货升水134，北京现货升水304，广州现货升水104。（单位：元/吨）

据Mysteel，10月24日，日照钢铁热轧板卷锁价政策，日照区域普卷基价3913元/吨；临沂区域普卷基价3913元/吨。含税出厂。

【机构观点】

1、上海中期期货：短期热卷盘面企稳回升

产量方面，板材环比减量2.03万吨，降幅0.37%。上周热轧产量继续下降，主要降幅地区是华东、华北地区，其他地区变动不大。库存方面，上周板材库存减少7.23吨，降幅1.0%；热卷厂库小幅下降2.82万吨至93.25万吨，主要降幅地区依然是东北、华北地区，随着各地疫情缓解，北方资源发运速度加快，钢厂继续前移。上周社会库存上升4.29万吨，增幅1.7%，环比上周明显收窄，这与厂库前移有一定关系。板材消费环比增幅1.9%，需求逐步释放并好转，短期内大概率维持强势，对钢价有一定支撑。操作上，市场对于复工复产后的需求表现仍有一定的期待，短期盘面企稳回升。

2、物产中大期货：预计热卷价格偏弱运行

钢价上方为钢材需求偏弱压制；前期下方主要来自原料偏紧价格支撑，而原料和成材盘面贴水较大，因此期货进一步下跌需要现实的转弱配合。近期，随着大会结束，煤矿复产，焦煤供应逐渐恢复，焦煤现货价格出现松动，因此成本中枢下移窗口逐渐打开。预计钢价偏弱运行。