尿素期货盘面延续强势 需求增量弹性相对受限

11月21日尿素价格最新行情：尿素期货主力合约开盘报2530元/吨，今日盘中最高触及2538元/吨，最低下探2489元/吨；截止收盘，尿素主力涨幅达1.32%，报2524元/吨。

【行情复盘】

11月18日，尿素期货主力合约收涨3.36%至2521元/吨，当日最高价报2523元/吨，最低价报2464元/吨，持仓量：+4804手至290885手，成交量：214755手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1638手至85160手，空头合计增持3614手至74254手。据统计尿素期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

据农时达情报，周末至今多地尿素现货价大幅上调，涨幅在20-70元/吨，局部上调过百。据业内消息，此轮上涨多受出口消息带动。

据彭博社报道，巴基斯坦将从中国和阿塞拜疆进口16万吨尿素。

【机构观点】

招商期货：上游整体开工率同比偏高位，近期煤价下修驱动尿素生产利润回升，检修企业陆续提负。成本端看无烟煤价格仍偏高，对应固定床成本边际上有支撑。需求端，冬储带动下游复合肥厂提负，后续淡储跟进仍有增量，短期价格上升过快或引发淡储采购抵触情绪。出口端，近期出口小幅增加，但短期保供压力下大幅出口放量或难以看到，出口空间转内贸替代增加了供应。综合来看，现货低位，需求跟进，交投好转，但市场流通货较为充足，后续需求增量弹性相对受限，供需压力难以明显扭转，国内四季度供需预期偏宽松为主，或需要上游减产来对冲压力，预计短期震荡偏弱，关注淡储进展和限气行情。 

弘业期货：供应方面，企业检修复产交替运行，本周开工率约69.35%，处于中高位水平。需求方面，复合肥开工提升，对尿素需求有所支撑，工业按需采购。本周企业库存约106.91万吨，较上周减少4.63万吨，库存处于同期及年内较高水平。基本面总体呈现供应偏宽松，需求有待进一步推进的局面。印度招标消息引得市场情绪向好，期货盘面延续强势，短期预计在2500一线震荡。