烯烃装置开工率低位 甲醇利空驱动不太明显

11月22日，甲醇期货主力合约开盘报2531元/吨，今日盘中最高触及2550元/吨，最低下探2506元/吨；截止目前，甲醇主力跌幅达1.2%附近。

【行情复盘】

11月21日，甲醇期货主力合约收跌1.09%至2532元/吨，当日最高价报2619元/吨，最低价报2515元/吨，持仓量：+30942手至2401776手，成交量：2777241手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持3263手至747867手，空头合计增持24400手至792843手。据统计甲醇期货主力持仓呈现多减空增局面。

【机构观点】

中辉期货：甲醇05合约可偏空看待

从供需数据来看，传统需求暂无亮点，烯烃装置开工率低位。需求端弱势的格局未改。天然气制甲醇装置季节性检修，11月预计减产8-10万吨。煤价开始回落，煤制甲醇利润开始修复，煤头甲醇开工率增加。甲醇企业与港口均累库，企业库存累积速度更快，处于历史高位。厂家降价出货意愿增强，若低价货源顺利从产区流向港口，甲醇将再次开启下跌通道。短期来看，01与05合约目前存在分歧。港口低库存高基差叠加临近交割，01合约能否顺利开启下跌通道的关键在于内地货源能否向港口补充，以及沿海装置是否停车。目前甲醇整体供需偏宽松，叠加原油价格持续回落，05合约可偏空看待。

中泰期货：甲醇利空驱动不太明显

基本面变化不大，港口去库存速度略微有些放缓，内地市场部分工厂降价销售，使得内地-华东的跨区套利空间打开，港口供应环比增加。我们建议短期不用看的太空，利空驱动不太明显，可以偏震荡思路对待。