聚酯企业逐步兑现减产 PTA盘面走势偏空

11月22日，PTA期货主力合约开盘报5188元/吨，今日盘中最高触及5210元/吨，最低下探5074元/吨；截止目前，PTA主力跌幅超2%。

【行情回顾】

11月21日，PTA期货主力合约收跌2.66%至5188元/吨，当日最高价报5378元/吨，最低价报5168元/吨，持仓量：+6190手至3113858手，成交量：3105678手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持17684手至599706手，空头合计减持2091手至619652手。据统计PTA期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

广州期货：受油价走低及需求疲软拖累  PTA走势偏空

从PTA成本端来看，PX开工率提升至76%，新装置投产在即，PX价格回落；PTA供需方面，部分PTA装置开启停车或检修。综合来看，PTA整体负荷在72~73%附近波动。聚酯方面，本周装置变动仍体现在长丝环节，工厂继续减产检修，而短纤瓶片则保持稳定。截至11.17，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在78%。终端方面，坯布订单和出货氛围均偏弱维持，染厂和织造环节开工持续走弱，涤丝缺乏需求。综合来看，PXN的价差大幅收缩，PTA的成本端走低带动加工费较前期大幅提升。然下游聚酯减产幅度扩大，TA高加工费不可持续。受油价走低及需求疲软拖累，PTA走势偏空。

兴证期货：PTA基差以及月差将进一步走弱

基本面来看，PTA供应端，东营威廉250万吨新装置预计本周投料，新增产能压力逐步来临。需求端，江浙涤丝今日产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在5成左右；终端订单疲软，江浙织机开工继续下滑，需求走弱，聚酯企业逐步兑现减产，聚酯负荷进入下行通道。综合而言，PTA方面，市场传闻OPEC+将讨论增产50万桶/日，国际油价盘中一度暴跌，但沙特出面否认传言，隔夜原油盘中巨震V型反转，整体原油中短期偏向震荡，PTA短期跟随原油波动，宏观仍有修复预期，PTA仍有支撑，较为确定的是基差以及月差将进一步走弱。