油脂上行势头受阻 BMD毛棕榈油期货承压

11月23日，截止目前，棕榈油主力合约现涨2.1%至8066.00元/吨，最高报价8086.00元/吨，最低报价7962.00元/吨。

行情回顾：

11月22日，棕榈油期货主力合约收涨1.35%至7946元/吨，当日最高价报8034元/吨，最低价报7714元/吨，持仓量：-18,565手至383,413手，成交量：1,027,087手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持8,991手至245,420手，空头合计减持14,566手至247,742手。据统计棕榈油期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点

弘业期货：油脂短期预计震荡运行

MPOB最新报告显示10月马来西亚毛棕榈油产量为181万吨，环比增加2.44%，连续5个月保持增长，库存为240万吨，环比增加3.74%，处于高位。

俄罗斯恢复黑海粮食出口协议，粮油供应担忧缓解，国际油脂上行势头受阻，BMD毛棕榈油期货承压。但马来西亚气象局预测10月之后将出现强降雨，市场担忧过多雨水将影响年底马棕油产量，一定程度上支撑马棕油期价。

国内方面，内盘油脂今日跟随外盘震荡，菜油弱势，豆油偏弱，棕榈油稍强。

库存方面，三大油脂库存共计170.37万吨，环比上涨3.77%，同比减少8.89%，降幅进一步收窄，油脂总库存近几周持续上涨；棕榈油库存为78.11万吨，环比上涨10.43%，同比增加74.63%，由于买船较多，棕榈油库存近15周在持续增加，库存已处于5年同期最高水平。

美联储持续加息将继续抑制大宗商品，油脂短期预计震荡运行，继续关注黑海粮食出口情况。

申万期货：棕榈油相对偏强

菜油跌幅较多，棕榈油相对偏强。国内港口菜籽库存连续三周增量在10万吨以上，从11月初的历史最低库存，到上周五处于历史平均水平，随着后续菜籽到港增多，库存将会进一步增加。

虽然国内疫情防控措施放松，但是最近病例持续增加，部分地区不得不再次调整防控措施，将会对豆油需求造成进一步影响。

国内菜油供应增加，菜豆价差缩小才能寻求需求，仍然相对偏弱。豆油供应增多，需求受疫情影响，远月大豆供应存在变数，关注榨利和买船。

豆棕高价差下，产地出口需求支撑棕榈油盘面，相对偏强，但是减产周期兑现程度和生柴需求落地将决定盘面上行高度。