棕榈油主力连涨四日 产地增产季节已过

11月25日，棕榈油期货主力合约开盘报8198元/吨，今日盘中最高触及8320元/吨，最低下探8182元/吨；截止目前，棕榈油主力涨幅达1.3%附近。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报4059.00令吉/公吨；截至目前，最高价报4105.00令吉/公吨，最低价报4020.00令吉/公吨，暂报4040.00令吉/公吨附近。

行情概述：

消息速递：

据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为1272721吨，上月同期为1127792吨，环比增加12.85%。

据外媒报道，周五BMD马棕油期货维持震荡，等待最新出口数据公布，市场预期最新的出口数据仍较为稳健。基本面上，近日豆油等植物油的上涨也对棕榈油价格形成了支撑，不过，因安瓦尔出任新总理，马来西亚林吉特涨至三个月高点，或许会压制马棕油的出口需求。

机构观点：

光大期货研究指出，此前，市场乐观预期马棕油11月1-25日出口环比增长2.9%-9.6%之间，本周晚期，船运调查机构将发布11月1-25日出口数据，市场预期乐观。国内方面，油脂现货价格跟随期货价格上涨，终端成交不旺，因对未来需求有担忧。库存方面，棕榈油库存最高。

银河期货表示，印尼传言修改DMO可能会限制后续的棕榈油出口，美联储或将很快放缓加息步伐以及中国新的经济刺激措施的消息，也提振商品市场，棕榈油价格偏强运行。现货端供需宽松格局下，当前工厂库存高并且消化慢，棕榈油现货基差稳中略回落，总体成交偏淡，后续棕榈油的基差将会有支撑。上周港口继续大幅累库，现为82万吨，国内预计11月后续继续保持累库的趋势。产地增产季节已经过去，供应宽松的边际在改善。因为产区供应仍较宽松，以及海外经济衰退消费走弱，需求端也在走弱，限制整体的涨幅。棕榈油或继续维持宽幅震荡的态势。关注后续产地的产量以及政策的调整。 

建信期货分析认为，棕榈油引领油脂大幅反弹。有消息称印尼再次将DMO从目前的1：9降低到1：5，间接减少了棕榈油出口；再加上马盘出口销售预期改善且SPPOMA和MPOA前20日产量大幅下滑，期价再次反弹。