现货品种间竞争较强 铁矿石波动率显著上升

11月30日铁矿石价格最新行情：铁矿石期货主力合约开盘报770元/吨，今日盘中最高触及773元/吨，最低下探758.5元/吨；截止目前，铁矿石主力跌幅达0.32%。

【行情复盘】

11月29日，铁矿石期货主力合约收涨2.26%至770.5元/吨，当日最高价报780.5元/吨，最低价报757元/吨，持仓量：-33249手至615956手，成交量：751265手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持17768手至377266手，空头合计减持18102手至339629手。据统计铁矿石期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

据Mysteel不完全统计，2022年11月河北省共批复铁矿石相关项目2个，分别是矿山开发项目（非金属、非煤矿山）备案和节能审查。（来源：Mysteel）

1月29日铁矿石远期现货市场活跃度尚可，平台上相继成交了PB粉、PB块和金布巴粉。其中PB粉以62%计价101.6成交，基于12月掉期折算后在1月指数+1.4的水平，这一价格与前期矿山销售的1月指数计价的PB粉溢价轻微下跌，而金布巴粉的折扣则变化不大。二级市场询盘较为一般。港口现货市场的活跃度较为一般，主流资源上涨10~20元不等，成交多为PB粉资源及少量的块矿资源。（来源：Mysteel）

【机构观点】

中财期货：铁矿石价格更有下跌风险

现货成交保持活跃，但基差收缩让期货上涨潜力缩小，钢厂预计当前生产水平直到春节，短期可能有小规模补库。本周主流矿澳巴发运尚可，到港量仍维持较高水准；非主流矿发运一般；国内矿生产低位企稳；疏港量有所回落，整体来看预计港口库存稳中小增为主，供给盈余较大。PB粉-金布巴粉价差中低位、卡粉—PB粉价差略有回升，品种结构基本无矛盾。目前供给维持宽松，现货品种间竞争较强，可替代性也较强，钢厂年前匀速生产，补库需求以小规模为主，库销比预计略有上升至34天左右，目前成材贸易商和矿石贸易商抄底冬储意愿不强，因此盘整或补涨后铁矿石价格相对其他品种更有下跌风险。

南华期货：铁矿石波动率显著上升

铁水产量阶段性见底，发运阶段性低点，加上废钢性价比下降，基本面有支撑。但基差缩窄，现货补涨乏力，难以支撑期货价格继续大幅上涨。近期宏观扰动持续，宏观难以预测，并且铁矿石的波动率显著上升，确定的高性价比的机会不多。