终端采购积极性较低 热卷年前价格上方承压

1月16日，热卷期货主力合约开盘报4180元/吨，今日盘中最高触及4180元/吨，最低下探4118元/吨；截止目前，热卷主力跌幅达1.6%附近。

【行情回顾】

1月13日，热卷期货行情走势图显示：上海热轧卷板价格小幅上涨。主力合约2305，以4202元/吨收盘，上涨37元，涨幅为0.89%。

全部合约成交402144手，持仓量增加19786手至1101072手。主力合约成交315925手，持仓量增加13398手至810365手。

【机构观点】

1、南华期货：供过于求，卷螺差扩大阻力大

上周热卷价格高位震荡，冲高创新高后价格有所回落。成本端的支撑再次加强，焦炭和铁矿价格皆迅速反弹。下方空间有限，需求的乐观预期目前无法证伪，价格无法深跌。基本面上，钢厂年末季节性检修增加，产量回落。需求端，下游终端采购积极性较低，市场成交冷清，处于有价无市的状态。库存端，继续季节性累库。短期热卷可能出现供过于求的情况，对卷螺差的扩大有压力。短期内春节前多头或迎来减仓的博弈。

2、大越期货：热卷突破上行空间不大

供需继续小幅双减，热卷实际产量低位小幅回落，供应水平持续低于同期均值。需求方面表观消费同样下行，下游行业基建带动挖掘机产销反弹，但汽车购置税优惠到期后销量增速转负，12月制造业PMI继续回落预计1月份数据有所好转。上周盘面价格走势震荡偏强，疫情高峰过后对下游制造业程度逐步减弱，不过年前价格上方承压突破上行空间不大，不宜过分看多。