宏观和基本面僵持之下 锌价短期宽幅震荡为主

【行情复盘】

1月18日，沪锌震荡偏强，ZN2303收于24375元/吨，涨0.6%。

现货方面，天津市场0#锌锭主流成交于23950~24080元/吨，紫金成交于24020-24110元/吨，葫芦岛报在29140元/吨，0#锌普通对2302合约报贴水60-120元/吨附近，紫金对2302合约报贴水30-50元/吨附近，津市较沪市贴水30元/吨。

【重要资讯】

1、据SMM调研，截至本周一（1月16日），SMM七地锌锭库存总量为8.93万吨，较上周一（1月9日）增加1.87万吨，较上周五（1月13日）增加1.02万吨，国内库存录增。

2、据SMM调研了解，2023年1月，国内陆续有镀锌板厂家进入春节放假阶段，春节假期开始时间较往年大幅提前。除去2023年春0-62天不等，平均放假天数为20.08天。

3、2022年全年全国固定资产投资（不含农户）572138亿元，比上年增长5.1%。分领域看，基础设施投资增长9.4%，制造业投资增长9.1%，房地产开发投资下降10.0%。全国商品房销售面积135837万平方米，下降24.3%；商品房销售额133308亿元，下降26.7%。

4、大众汽车预计2023年中国汽车市场增速加快至4％-5％。

5、截至当地时间2023年1月17日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价53欧元/兆瓦时，较上一交易日跌7欧元/兆瓦时。

【操作建议】

随着市场对乐观情绪的消化，后续宏观面继续驱动上涨的动力有限。从基本面来看，欧洲西北部地区的气温预计将降至季节性正常水平以下，关注能源议题再度成为资金热点的可能。国内方面，锌市供需两弱的需求淡季，北方镀锌消费重镇受疫情扰动，加之今年春节较早，多数企业提前放假，淡季效应更明显。

当前锌价在宏观和基本面僵持之下短期仍宽幅震荡为主，期货观望，期权卖出深度虚值看跌。

（来源：方正中期期货）