整体库存维持窄幅整理 短期纸浆市场无价无市

1月30日，纸浆期货主力合约开盘报6802元/吨，今日盘中最高触及6814元/吨，最低下探6722元/吨；截止收盘，纸浆主力涨幅达1.16%，报6786元/吨。

【行情回顾】

1月20日，纸浆期货主力合约收涨2.85%至6794元/吨，当日最高价报6806元/吨，最低价报6616元/吨，持仓量：+6239手至139487手，成交量：166481手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持4975手至95228手，空头合计增持6506手至96850手。据统计纸浆期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

长江期货：国内成品纸稳定，纸厂利润走好。纸浆需求港口库存小幅下降，全球整体发货已有所改善，供应端的影响逐步下降。纸浆海外需求占比2/3，内外浆价倒挂，海外经济及纸浆需求下滑风险加大，压制市场远期价格。整体而言，短期内，国内纸浆价格受供应问题，低库存，价格有所支撑，长期看，欧美未来需求弱势，国内需求也不振，整体价格长期看跌。 

华泰期货：近期汇率已下降至6.75附近，进口成本有所下降，但仍然维持高位，纸浆金融属性较强，需要密切关注离岸人民币兑换美元情况以及纸浆贴水情况。截止1月第2周，各港口纸浆库存量较上周下降2.8%，总体库存量维持窄幅整理态势。受春节假期影响，进口木浆现货市场交投基本停滞，在此期间，大部分下游纸厂的状态为停机检修或消耗前期库存。春节放假结束后，山东，华南地区市场反馈多数业者还未返回市场，且进口木浆外盘暂无新价公布，因此短期内纸浆市场无价无市。部分业者仍以消耗前期原料库存为主，暂未返市采买原料，预计市场价格短期内横盘整理，观望气氛浓郁。