2月3日期市早参：玻璃面临弱现实窘状 豆粕价格或宽幅震荡

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2305合约价格先扬后抑，收盘报价4042元/吨，跌幅1.96%，成交量较上一交易日基本持平。基本面上看，节前受宏观政策利好提振，市场强预期推动盘面持续上行，节后钢市喜迎开门红，全国钢价普涨，市场整体看涨情绪浓郁，但考虑到当前期价已大幅反弹，现货市场有价无市，应警惕强预期回归弱现实所带来的高位回落风险。技术分析上看，螺纹钢2305合约日K线形成强势顶分型，KDJ指标形成死叉。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡整理。

趋势观点：建议以逢高轻仓做空为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2305合约震荡偏弱运行，收盘报价5882元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅0.37%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2305合约多单持仓262082手，空单持仓275409手，多空比0.95。印度大雨影响甘蔗供应，诸多工厂暂时关闭，且巴西石油公司上调汽油价格或压制糖的生产量，利好糖价，但国内白糖正处于集中供应阶段，并且上半年处于消费淡季，白糖或会受到国内基本面拖累。多空因素交织下，预计市场短期或震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2303合约震荡偏弱运行，收盘报价14460元/吨，较前一交易日结算价下跌35元/吨，跌幅0.24%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2303合约多单持仓23737手，空单持仓25484手，多空比0.93。春节假期结束后，终端需求恢复不及预期，加之供给方面，养殖端陆续恢复出栏，市场供应增多，但因猪价连续下跌散户抗价情绪增强。目前生猪进入过度下跌二级预警区间，后续需关注发改委收储等保供稳价相关政策。综合看来，预计市场短期或震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2305收盘报价3876元/吨，较前一交易日结算价下跌8元/吨，跌幅0.21%。数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为4666元/吨，较前一交易日下跌13元/吨。供应方面，1月27日中国主要油厂周度压榨量为3.23万吨，豆粕周度产量2.55万吨。国际方面，天气预报显示阿根廷即将恢复干旱天气，市场对于阿根廷大豆供应的忧虑情绪持续，但是巴西大豆产量有望创历史新高，多空交织，豆粕价格或将宽幅震荡。

趋势观点：建议以轻仓高抛低吸为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2305收盘报价8925元/吨，较前一交易日结算价上涨61元/吨，涨幅0.69%。现货方面，春节期间苹果销售好于预期，春节后产地冷库陆续开始复工，包装以三级果为主，好货包装较少，且新季苹果三级果同比偏少，节后三级果难寻。客商少量按需补货，包装及发货开始恢复，整体走货量较小，部分果农抗价情绪渐增，部分副产区价格偏强运行。宏观来看，年后经济复苏是大概率事件，大宗商品或会易涨难跌，从而支撑苹果价格。投资者或可逢低布多，中长期持有。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2690元/吨，较上一交易日结算价下跌59元/吨，跌幅2.15%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2715元/吨，较上一交易日下跌60元/吨。供应方面，甲醇产能较节前持平，供应较为充足。库存方面，甲醇港口库存和社会库存小幅下降，甲醇基本面中性偏强。宏观条件来看，经济复苏是大概率事件，全球通胀是趋势，大宗商品在今年或会易涨难跌，所以甲醇2305合约整体或会偏强运行。由于大趋势或为上涨趋势，投资者或可逢低布多，中长期持有。短期来看，原油弱势运行，节后需求较为清淡，预计需求好转恐会在元宵节后，且年后市场情绪转淡，综合来看，短线或可逢高短空为主。

趋势观点：建议以逢高短空为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1563元/吨，较上一交易日结算价下跌48元/吨，跌幅2.98%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1552元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。供应方面，浮法玻璃产能变化不大，光伏玻璃供应小幅增加。库存方面，浮法玻璃的社会库存和企业库存较节前增幅较大，累库较为明显。玻璃节前上涨的主要逻辑为，房产政策和宏观基本面利好玻璃需求，且玻璃生产企业长期处于亏损状态，但节后，玻璃累库继续增加，需求同比往年较弱，所以玻璃面临强预期，弱现实的窘状，市场回归理性。玻璃在2023年的大趋势或为多头，政策对玻璃的利好，需要时间去兑现。预计玻璃多头大趋势或会出现在3-5月份，中长线投资者或可逢低做多为主，短线投资者或可逢高短空为主。

趋势观点：建议以逢高短空为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4458元/吨，较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.14%；持仓量约13.02万手，日增仓-2317手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，随着各地陆续复工复产，节后或将迎来第一波集中性补库，但当前鸡蛋流通环节略有累库，此外，生猪价格偏弱，或拖累蛋价走弱，数据显示，截至2月2日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.08天，流通环节库存可用天数为1.61天。持仓方面，2月2日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2305合约多单持仓约7.29万手，空单持仓约6.87万手，多空比约为1.06，净多持仓约为0.42万手。此外，受禽流感爆发的影响，近日美国、日本等鸡蛋价格飙升。整体来看，复工复产及开学备货的需求对蛋价形成支撑，但需求能否兑现还有待验证，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2305收盘报价15105元/吨，较前一交易日结算价下跌45元/吨，跌幅0.3%；持仓量约77.06万手，日增仓约-0.63万手。国内棉花现货价格稳中有涨，成交量一般，近期纺织企业陆续开工，且部分企业适量补库；此外，受美联储加息的影响，棉价走弱，但尾盘探底反抽，收于15100上方。持仓方面，2月2日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约45.57万手，空单持仓约59.46万手，多空比约为0.77，净多持仓约为-13.89万手。整体来看，随着各地有序复工复产，开机率有望好转，但节前连续上涨，叠加加息影响，近期或存在技术性回调的可能，预计短期内棉价宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7656元/吨，较前一交易日结算价下跌176元/吨，跌幅2.25%。现货方面，数据显示，周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌140元/吨。国际方面，据外媒数据显示，1月马来西亚棕榈油产量减少27.01%，此外，马来西亚南部洪水可能使得产量进一步下滑，支撑棕榈油价格。国内方面，春节期间国内市场交投清淡，库存再度积累，供应较宽松，截至1月27日当周，国内棕榈油库存为103.1万吨，较前一周增加5.22万吨，增幅5.33%，同比2022年同期增加65.13万吨，增幅171.53%。尽管国内节后需求预期转好，但兑现尚需时日，综合来看，当前库存高企将持续压制棕榈油上方空间，预计棕榈油期价短期或震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3905元/吨，较前一交易日结算价下跌31元/吨，跌幅0.79%。供应方面，数据显示，截至2月1日，国内沥青周度开工率为22.6%，较前一周下滑4.7个百分点，2月国内沥青计划排产量为178万吨，环比下降10.91%。库存方面，截至1月31日，国内沥青70家样本贸易商库存量共计74.8万吨，环比增加6.4%；国内54家沥青样本生产厂库库存共计93.8万吨，环比增加1.6%。节后终端需求复苏偏慢，加之有部分炼厂供应恢复，导致沥青库存有所增长。当前国内沥青市场维持供需双弱，整体供需压力有限，但后续需求有望逐步提升。盘面上看，期价触及4000关口附近压力后回落，预计短期将震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

（来源：华创期货）