螺纹钢价格弱势调整 铁矿石供应短期减量

钢材

黑色市场悲观情绪较好释放，使得螺纹钢期价触底回升，但弱势基本面仍在，直接体现就是低产量下库存大幅增加。

目前建筑钢厂开始复产，螺纹钢最新周产量环比增7.67万吨，仍是农历同期低位，但螺纹钢利润尚可，供应料将快速恢复，供应端利好效应不强。相反，当前现货贸易趋于停滞，而终端需求开始恢复须待元宵节之后，且重回正常水平存有较长时滞，现实需求短期延续疲弱。

综上，节后钢价弱势调整，且后续钢价运行逻辑将逐步转向基本面，考虑到节后螺纹钢供应恢复会快于需求，基本面弱现实短期仍会延续，继而压制钢价使其偏弱运行，后续重点关注需求恢复情况。

铁矿石

矿市供需格局变化不大，节后钢厂如期复产，矿石终端消耗延续回升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续增加；值得注意的是节后钢厂补库力度不及预期，多以刚需为主，港口疏港量和矿石成交小幅回升，但考虑到钢材利润尚可以及季节性因素，后续矿石需求仍将提升。

与此同时，国内港口矿石到货小幅回落，而矿商发运量则是大幅下降，按船期推算后续澳巴到货量将高位回落，叠加内矿供应恢复存时滞，矿石供应短期将减量。

综上，受制于成材大幅下行，矿价同样迎来调整，但钢材利润尚可叠加节后补库，矿石需求仍将回升，而矿石供应有所减量，供减需增局面下矿市基本面将好转，短期矿价跟随成材运行，但基本面向好格局下走势会相对偏强，重点关注成材表现。 

（来源：宝城期货）