聚酯品种利润再度收缩 乙二醇价格或表现偏强

PTA（TA）

上游来看，中国经济预期向好推升石油需求预期，短期一定程度上抵消了美联储进一步加息所带来的利空效应，致使油价表现偏强。

PX方面，近期国内PX产量及开工维持稳定，新装置广东石化开始提负，预计未来PXN价差或将收缩，PX在成本端的支撑作用或将减弱。

供应端来看，近期PTA装置开工负荷有所下滑，低加工利润下，部分装置开启降负或检修，短期供应端存在缩量。

整体来看，短期油价偏强运行，而PX供应逐步回升，中长期趋于宽松下或将使得成本端表现相对中性。而PTA自身供需结构环比改善，未来价格走势或将偏强震荡运行。 

乙二醇（MEG）

供应端来看，近期乙二醇装置检修计划较多，周度开工率小幅下降。同时5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置均计划转产EO，远端供应存在缩量预期。

进口方面，短期进口到港量维持中性，港口库存或将持稳。

需求端聚酯各品种利润再度收缩，同时库存未明显去化，库存绝对量同比依然处于高位状态。聚酯开工近期持续回升，但回升幅度明显放缓。终端织造开机率维持上升，新订单虽有下达但压价严重，织造市场对后续行情信心较为一般。

综合来看，近期乙二醇供应有所下降，同时未来供应端存在缩量预期，而需求端整体表现边际回暖，乙二醇供需结构开始转强，预计未来乙二醇价格走势或较前期表现偏强。 

（来源：宝城期货）