伦敦金现弱势行情反弹 贵金属恐难言趋势反转

【行情复盘】

尽管美国经济数据表现超预期为美联储加息提供更大的可操作空间，然而美联储官员并没有向市场释放3月份加息50个基点的信号，市场关注联储审慎加息预期，美元指数和美债收益率表现偏弱，为贵金属提供支撑。

隔夜，贵金属呈现高位震荡行情，现货黄金从稍早触及的两周半高位回落，最终收跌0.28%至1847.2美元/盎司。国内贵金属夜盘小幅上涨，沪金涨0.4%至418.64元/克，沪银涨0.12%至4958元/千克。

【重要资讯】

①北京时间3月7日23点，美联储主席在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词。这是其自2月7日在华盛顿经济俱乐部发表讲话以来的首次讲话，同时可能也是其在3月议息会议前最后一次公开讲话，因此市场高度关注。

②欧洲央行首席经济学家表示，可能不得不在下周加息后再次上调借贷成本。欧洲央行管委森特诺称，本月晚些时候加息50个基点的可能性正越来越大。欧洲央行管委霍尔茨曼呼吁，在接下来的四次会议中每次都将利率提高50个基点，称只有4%的利率才具有限制性。

【交易策略】

运行逻辑分析：美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退担忧继续主导贵金属行情；美元指数和美债收益率走势直接影响贵金属走势；亦要关注突发地缘政治、主权债务危机等黑天鹅事件的影响。近期，美国经济软着陆预期持续升温，美联储偏鹰派加息继续应对通胀的预期持续升温，美元指数和美债收益率触底持续反弹，贵金属进入弱势行情，当前弱势行情出现反弹，关注能否发生趋势性转变；后续关注政策收紧节奏放缓、经济衰退预期与地缘政治等宏观因素能否助力贵金属持续上涨，等待中长期的低吸机会。

运行区间分析：伦敦金现当前弱势行情出现反弹，关注能否发生趋势性转变，上方关注1856美元/盎司60日均线压力位（418元/克），若有效突破可能会进一步上涨，关注1890-1900美元/盎司阻力（423-425元/克），下方继续关注1800美元/盎司支撑（405元/克），跌破可能性依然存在；随着联储政策收紧步伐放缓兑现并持续，经济衰退担忧加剧等因素影响，叠加美元指数和美债收益率继续回落，伦敦金现未来仍有上涨空间，需关注2000美元/盎司关口（435元/克）。贵金属弱势行情出现反弹，需要关注是否发生趋势性转变，当前来看难言趋势反转，鹰派加息利空逻辑仍然存在，暂时建议观望等待中长期的低吸机会。

黄金期权方面，暂时可卖出深度虚值看涨期权，如AU2304C432合约；如等回调到位，建议卖出深度虚值看跌期权获得期权费。

（来源：方正中期期货）