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3月8日期市早评:国际原油已连涨五天 国内豆粕短线供需双弱

发布时间:2023-3-8 10:20:36 作者:七羊 来源:华龙期货
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市场看好中国经济增长,国际油价受此提振已连涨五天,但是WTI原油仍未突破70—85美元震荡区间。目前市场关注来自中国的强劲需求,一改之前欧美持续加息的悲观预期,但是欧美加息紧缩需求的利空仍然存在,仍不能确定油价已经见底。

农产品早评

【油脂】

行情回顾:油脂期价震荡回落,截止收盘,豆油Y2305合约下跌1.03%,棕榈油P2305合约下跌1.51%,菜油OI2305合约下跌1.75%。

基本面:据外媒报道,亚洲棕榈油联盟(表示,在去年的政策变化导致棕榈油交易出现波动后,希望生产国确保出口政策稳定。进口国已经建立精炼厂来加工毛棕榈油,但生产国对毛棕榈油征收的出口关税高于精炼棕榈油,这使得购买精炼棕榈油比购买毛棕榈油更便宜。对毛棕榈油征收更高的关税导致进口国的精炼厂闲置,生产国需要考虑这种损害买家利益的关税结构。印度、巴基斯坦、孟加拉国、尼泊尔和斯里兰卡目前都是APOP的成员,希望增加更多买家。

后市展望:油脂期价在反弹受阻后震荡下跌,短期继续弱势的可能较大。

操作建议:观望。

【粕类】

行情回顾:豆粕期价继续反弹,截止收盘豆粕M2305合约受阻0.77%。

基本面:2022年我国在总产量、总播种面积、每亩单产三方面均实现了大幅增加,由于我国食品大豆政策方面有相当的应对措施,全国流通领域2023年1、2月份我国食品大豆价格并未呈现断崖式下行的运行态势。我国粮食市场的运行主要是以市场调节为主,政策调控为辅,大豆市场亦是如此。当前国产大豆的焦灼点主要是市场供需,这种情况是多种因素叠加造成的阶段性现象,随着国家储备调节和相关政策措施的出台,国产大豆新的供需平衡将形成。

后市展望:国内豆粕短线供需双弱,但伴随后期到港量的增加供应压力将会增加。目前国内豆粕期价仍将震荡运行。

操作建议:观望为宜。

贵金属早评

黄金

行情回顾:昨日COMEX4月黄金期货下跌2%,收报1818美元/盎司。

宏观面:昨夜美联储主席鲍威尔出席参众两院的听证会,作出美联储半年度货币政策的证词,其言论非常鹰派。“近几个月,通胀一直在放缓,但通胀率回落至2%的过程还有很长的路要走,而且(道路)可能坎坷。正如我所提到的,最近的经济数据强于预期,这表明,最终的利率水平可能会高于之前的预期。如果整体数据暗示有必要加快(货币)紧缩,我们将准备加快加息步伐。恢复价格稳定可能需要我们一段时间内保持限制性的货币政策立场。”鲍威尔释放鹰派言论后,纳指跌幅扩大至1%,标普500指数跌近1%,道指跌0.6%,纳斯达克中国金龙指数跌3%。现货钯金失守1400美元/盎司,日内跌幅2.94%。WTI原油、布伦特原油日内下跌2.00%。COMEX期银、现货白银日内大跌4.00%。现货黄金最深跌近1.8%,现货白银跌4.8%。伦敦工业金属全线跌超1%。目前美国联邦基金利率期货交易市场预计,美联储3月份加息50个基点的可能性大于加25个基点,3月美联储加息50个基点的几率从一天前的略超过31%升至70%以上,加息25个基点的几率从一天前的接近69%降至不足30%。市场还关注周五公布的美国2月份最新的非农就业报告,市场普遍预计美国2月将新增20万个就业岗位,失业率将维持在3.4%。

基本面:3月6日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为912.12吨,较前一交易日持平。ETF需求提示机构投资者的情绪依然较为谨慎,这导致金价本轮反弹的可持续性存疑。

后市展望:在周五2月非农就业数据公布前投资者不会大举押注。如果1月份的就业数据被向下修正,2月的数据也低于预期,可能会带给黄金一些动力。

操作建议:短线可将1810美元作为下方的第一个支撑位。上方的50日移动均线1875美元/盎司可被视为阻力位。

【白银】

行情回顾:昨日期银跌近5%至四个半月最低,收报20.16美元/盎司。

宏观面:同黄金 

基本面:3月6日,全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14871.93吨,较上一交易日减少28.64吨。

后市展望:白银走势近期仍以贵金属属性为主,基本走势与黄金相同。

操作建议:白银短线的涨势不确定性较大,COMEX白银在21.4美元处有阻力。

有色早评

沪铝

宏观面:据统计,今年前2个月,我国进出口总值6.18万亿元人民币,同比(下同)微降0.8%。其中,出口3.5万亿元,增长0.9%;进口2.68万亿元,下降2.9%;贸易顺差8103.2亿元,扩大16.2%。

基本面:3月7日,长江有色市场1#电解平均价为18,560元/吨,较上一交易日增加90元/吨;上海、佛山、济南、无四地现货价格分别为20,280元/吨、18,800元/吨、18,490元/吨、18,460元/吨。3月7日,电解铝升贴水维持在贴水60元/吨附近,较上一交易日上涨10元/吨。3月6日,LME铝库存为562,325吨,较上一交易日减少2,375吨,注销仓单占比为18.89%。

后市展望:美联储3月可能维持加息25个基点,美元走弱,美国高通胀和高利率可能会持续更长时间。电解铝开工率较往年偏高,供给有所改善,铝社会库存继续维持较高水平。短线以震荡趋势为主。

操作建议:暂时观望。

沪铅

基本面:3月7日,长江有色市场1#平均价为15,200元/吨,较上一交易日增加25;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,150元/吨、15,200元/吨。3月7日,1#铅升贴水维持在贴水-170元/吨附近,较上一交易日增加10。3月6日,LME铅库存为24,775吨,较上一交易日减少200吨,注销仓单占比为19.48%。

后市展望:铅蓄电池周度开工率保持较高位,比春节前有小幅增长。电动自行车销量有所增长。铅以震荡趋势为主。

操作建议:暂时观望。

能源化工早评

【原油】

行情回顾:市场看好中国经济增长,国际油价受此提振已连涨五天,但是WTI原油仍未突破70—85美元震荡区间。

基本面:2023年我国发展主要预期目标:国内生产总值增长5%左右。这一目标高于去年3%的实际增速,释放出推动经济实现整体好转、回归潜在增长率的积极信号。此前国际评级机构穆迪投资者服务公司,亦将中国今明两年经济增长预期均由此前的4%上调至5%,理由是短期内中国经济反弹力度强于预期。外媒报道称,中国5%左右的经济增长目标将为全球经济提供相应支撑。国际货币基金组织估计,当中国GDP增速每提高1个百分点,其它国家的经济增速就会上升约0.3个百分点。

后市展望:目前市场关注来自中国的强劲需求,一改之前欧美持续加息的悲观预期,但是欧美加息紧缩需求的利空仍然存在,目前仍不能确定油价已经见底。

操作建议:激进投资者原油空单可考虑继续持有,突破83美元一线考虑止损。

【塑料及PP】

行情回顾:聚烯烃期货昨日继续震荡,至昨日收盘PP2305下跌0.18%,塑料2305下跌0.2%。

基本面:PE方面,原油价格上涨,聚乙烯成本面支撑有所增强;供应方面,近期国内生产装置检修增加,供应端压力有所缓解;需求方面,下游需求缓慢跟进,并且地膜旺季即将来临,对聚乙烯价格支撑增强;聚乙烯市场价格或稳中偏强调整。

PP方面,聚丙烯日度开工已升至79.61%,叠加新装置放量,供应增量明显;需求未见明显改善,BOPP新单跟进不佳,成品库存去化缓慢,需求端支撑不足。

后市展望:在供给压力有效释放前,需求仍对聚烯烃有重要驱动。

操作建议:激进投资者多单可考虑继续持有。

黑色系早评

【螺纹】

行情回顾:昨日螺纹2305上涨0.83%。

基本面:数据显示,上周螺纹钢周度产量295.03万吨,环比上升12.86万吨,钢厂库存327.92万吨,环比下降9.38万吨,社会库存910.96万吨,环比下降4.98万吨.钢材五大品种周度产量947.25万吨,环比上升15.14万吨,两库库存2319.93万吨,环比下降35.63万吨。据海关总署数据显示,2023年1-2月中国累计出口钢材1219.0万吨,同比增长49.0%。

核心观点:中期钢价或仍然处于震荡反弹走势之中。

交易策略:激进投资者前期多单继续轻仓持有。

【铁矿、焦煤焦炭

行情回顾:昨日铁矿2305上涨1.34%、焦煤2305下跌0.65%,焦炭2305下跌0.38%。

基本面:数据显示,2月27日至3月5日当周全球铁矿石发运总量2889.5万吨,环比增加90.4万吨,澳洲巴西铁矿发运总量2392.9万吨,环比增加89.6万吨,3月3日全国45个港口铁矿库存为1.4亿吨,环比下降222.7万吨。焦煤港口库存138.7万吨,环比上升0.3万吨。据海关总署数据显示,1-2月中国累计进口铁矿1.94亿吨,同比增长7.3%。累计进口煤炭6064.2万吨,同比增长70.8%。

核心观点:黑色原料延续震荡偏多观点。

交易策略:建议逢低震荡偏多操作。

(来源:华龙期货

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