美盘因数据利好大幅上涨 黄金恐仍有下行空间

【行情复盘】

美国上周初请失业金人数的增长超过预期，这让市场希望劳动力市场的疲软将降低美联储再次加快加息步伐的可能性，美元指数和美债收益率冲高回落，贵金属上涨，市场关注焦点为2023年3月10日21点30分公布美国2月非农数据，将会为美联储加息预期提供最新的证据。

周四，现货黄金反弹，美盘因数据利好大幅上涨，最终收涨0.85%至1830.88美元/盎司，终结连续三个交易日的下跌。国内贵金属夜盘小幅上涨，沪金涨0.59%至416.42元/克，沪银涨0.17%至4799元/千克。

【重要资讯】

①美联储主席鲍威尔在众议院听证会上作证词，他强调尚未就加息步伐做出决定，重申以经济数据为导向，并将在必要时加快加息步伐以克服高通胀，但不寻求导致经济衰退。美联储巴尔金称，需要继续上调利率以促使过高的通胀走低。

②美国至3月4日当周初请失业金人数录得21.1万人，高于19.5万的预期和19万的前值，此前该数据已经连续七周录得少于20万人；此外，今年迄今美国挑战者企业裁员人数已达到2009年以来最大。

③美国总统拜登公布2024财年预算，预算总规模接近6.9万亿美元。拜登提议油气公司的企业税率从21%升至28%，国防预算增长3.2%，联邦雇员薪资提高5.2%。预算案预计美国2024年GDP同比增长1.5%，失业率为4.6%，CPI为2.4%。

【交易策略】

运行逻辑分析：美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退担忧继续主导贵金属行情；美元指数和美债收益率走势直接影响贵金属走势；亦要关注突发地缘政治、主权债务危机等黑天鹅事件的影响。前期美国经济软着陆预期持续升温，美联储偏鹰派加息继续应对通胀的预期持续升温，美元指数和美债收益率触底持续反弹，贵金属进入弱势行情，近期弱势行情出现反弹，非趋势性转变符合预期，贵金属仍然维持弱势行情；后续关注政策收紧节奏放缓、经济衰退预期与地缘政治等宏观因素能否助力贵金属持续上涨，等待中长期的低吸机会。

运行区间分析：伦敦金现弱势行情将会持续，下方继续关注1800美元/盎司支撑（410元/克），跌破可能性大，跌破后关注1770-1780美元/盎司支撑（405元/克）；上方关注1856美元/盎司60日均线压力位（420元/克）；随着联储政策收紧步伐放缓兑现并持续，经济衰退担忧加剧等因素影响，叠加美元指数和美债收益率继续回落，伦敦金现未来仍有上涨空间，需关注2000美元/盎司关口（435元/克）。鹰派加息利空逻辑仍然存在，贵金属弱势行情仍未结束，仍有下行空间，暂时建议观望等待中长期的低吸机会。

黄金期权方面，暂时可卖出深度虚值看涨期权，如AU2304C432合约；如等回调到位，建议卖出深度虚值看跌期权获得期权费。

（来源：方正中期期货）