原油市场利空情绪蔓延 液化石油气受成本端拖累

3月21日，截止目前，液化石油气主力合约下跌0.64%，报4356.00元/吨，最高报价4397.00元/吨，最低报价4327.00元/吨。

行情回顾：

3月20日，液化石油气期货主力合约收跌0.27%至4359元/吨，当日最高价报4442元/吨，最低价报4338元/吨，持仓量：+5538手至81083手，成交量：73837手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持2701手至52779手，空头合计增持4976手至58763手。据统计液化石油气期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

弘业期货：燃烧需求步入季节性淡季

原油市场利空情绪蔓延，液化气受成本端拖累，主力合约继续下探，现货稳中有跌。从供应端来看，国内各地区商品量和到港量均有下滑预期，整体供应保持下降趋势，幅度不大，供应端较为宽松，虽供应量有所下降，但仍处于高位。需求来看，燃烧需求步入季节性淡季，PDH装置利润因成本下降有所回升，开工波动率有限。国际液化气下行打压市场心态，入市积极性不高。短期来看，液化气基本面宽松，需求无实质利好，上涨动力不足。

华泰期货：LPG市场仍是偏过剩的格局

近期海外银行事件持续发酵，导致原油等风险资产价格连续下跌，并拖累LPG等下游能化品，建议等待宏观情绪稳定下来。就LPG自身基本面而言，市场处于价格弱势驱动需求修复的阶段。尤其是随着丙烷原料成本大幅回落，PDH装置理论利润得到一定程度修复，部分前期检修的装置或在本月下旬回归，行业开工率有望从底部反弹，带来一定的消费增量。但与此同时，检修过后中东地区发货将逐步回升，中期视角来看LPG市场仍是偏过剩的格局。