原油持续反弹叠加聚丙烯估值偏低 短期可能企稳

3月23日，截止目前，聚丙烯主力合约下跌0.4%，报7510.00元/吨，最高报价7596.00元/吨，最低报价7505.00元/吨。

行情回顾：

3月22日，聚丙烯期货主力合约收涨0.36%至7542元/吨，当日最高价报7570元/吨，最低价报7506元/吨，持仓量：-6246手至521692手，成交量：308968手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持6077手至301796手，空头合计减持2649手至365323手。据统计聚丙烯期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

兴证期货：短期有企稳可能

基本面来看，供应端，拉丝排产率上调至31.46%，纤维排产率上调至15%，结构性支撑偏弱，且装置负荷有所回升。需求端，煤化工竞拍方面，场内流拍氛围一般，拉丝成交50%，下游企业成品积压，终端需求不足，下游企业信心不足。综合而言，隔夜美联储加息25BP，暗示加息接近尾声，偏鸽派，美元回落，原油持续反弹，叠加聚丙烯估值偏低，短期有企稳可能，但仍需关注海外宏观事件变动。

西南期货：预计PP主力合约短期企稳

上一交易日PP主力合约震荡整理。聚丙烯产能利用率环比上升0.84%至79.43%，中石化产能利用率环比上升0.55%至81.75%；本周海南乙烯JPP线20万吨/年重启使得中石化产能利用率上升；绍兴三圆新装置30万吨/年、海天石化20万吨/年等装置重启使得聚丙烯平均产能利用率上升。聚丙烯下游行业开工小幅提升，塑编、PP无纺布等行业开工水平均小幅下降，PP注塑、BOPP、PP管材、CPP等行业开工小幅上升。PP下游平均开工率涨至47.91%，较去年同期低2.49%。随着外围风险事件悲观情绪的释放，预计PP主力合约短期企稳。