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5月12日期市早评:铁矿石盘面高度有压制 供应端干扰支撑铝价

发布时间:2023-5-12 10:30:16 作者:七羊 来源:兴证期货
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短期来看,多地钢企发布复产消息,对铁矿利多;但成材需求弱预期、铁矿供应增量预期尚未改变,下半年粗钢压产,将压制铁矿高度。

【有色金属】

沪铜:现货报价,上海电解现货对当月合约报于升水0-80元/吨,均价40元/吨,较前一日上升40元/吨,平水铜成交价格66480~66650元/吨,升水铜成交价格66540~66720元/吨,期铜下跌下游买兴积极市场成交转暖。

昨日夜盘沪铜继续低开。宏观层面,美国债务上限问题引发两党激烈对峙,市场对此不安在升高。基本面,矿端宽松,秘鲁3月份的铜产量同比增长20.4%,达到219275吨,暂居世界第一;该国第一季度铜产量较2022年同期增长11.2%,达到615,514吨;主要因几次社会抗议活动导致的停工后,大型矿山恢复运营。需求端,旺季过半,铜材整体开工未有超出季节性的表现,经历过三月份铜价下跌下游订单短暂大增后,后续消费被提前透支,据调研四月中旬以后新增订单大幅走弱,未来进入淡季后存在进一步走弱的风险。库存方面,截至5月8日,全国主流地区铜库存环比上周五下降0.07万吨至16.74万吨,目前总库存较春节前的19.66万吨减少2.78万吨,但仍较去年同期高4.74万吨。综合来看,当前铜价受到宏观情绪回暖和库存去化的支撑,不过铜供需逐步走向过剩的格局没有改变,上半年铜价重心仍以向下为主。仅供参考。

沪铝:现货报价,佛山地区报价18330~18370元/吨,较上日下降70元/吨;无地区报价18290~18310元/吨,较上日下降80元/吨;杭州地区报价18330~18350元/吨,较上日下降80元/吨;重庆地区报价18380~18400元/吨,较上日下降80元/吨;沈阳地区报价18350~18370元/吨,较上日下降60元/吨;天津地区报价18360~18380元/吨,较上日下降40元/吨。

昨日夜盘沪继续低开。基本面,据获悉,贵州某铝厂计划于5月中旬全部停产,企业今年年初因贵州电力紧张造成大量减产,后续因多方面原因复产缓慢,现企业计划将停止复产转为全部停产。据数据显示,该企业拥有13万吨建成产能,四月底企业运行产能约为5万吨左右。需求端,数据显示,2023年4月国内铝加工行业综合PMI指数环比下跌20.2个百分点至46.2%,4月铝加工行业在“金三”过后,未见“银四”,明显新增订单转弱。库存方面,截止5月11日,据统计国内电解铝锭社会库存78.7万吨,较上周四库存下降4.8万吨,较2022年5月历史同期库存下降21.6万吨。综合来看,供应端干扰短期再度成为支撑因素之一,需求端延续修复态势,不过仍需等待房地产信心修复。当前基本面对铝价仍有支撑,短期铝价预计维持区间震荡。仅供参考。

沪锌:现货报价,上海0#锭报价21290~21390元/吨,较上日下降240元/吨,广东0#锌锭报价21300~21400元/吨,较上日下降240元/吨,天津0#锌锭报价21200~21300元/吨,较上日下降240元/吨。

昨日夜盘沪锌继续低开。基本面,4月精炼锌产量54万吨,预计5月产量55.98万吨,整体超预期,出现年内新高。需求端,部分企业开启五一备库,整体有利于锌锭继续去库,但锌的消费更多依赖于地产、基建项目的开工而非竣工,这一波价格影响相对来说会滞后。库存方面,截至5月8日,七地锌库存总量为12.59万吨,较上周五(5月5日)增加0.79万吨,较上上周五(4月28日)增加1.1万吨。综合来看,近期终端复苏略不及预期,国内库存低位震荡。中长期来看锌锭供需将逐渐走向宽松,锌价格中枢偏向于下移。仅供参考。

工业硅:现货报价,华东不通氧553#硅14650(-50)元/吨,通氧553#硅14850(-100)元/吨,421#硅16400(-150)元/吨。多晶硅方面,多晶硅致密料148.5(0)元/千克,多晶硅菜花料报价145.5(0)元/千克。有机硅方面,DMC平均价14700(0)元/吨,107胶15350(0)元/吨,硅油17150(0)元/吨。铝合金锭A00铝18320(-70)元/吨,A356铝合金锭19100(-50)元/吨,ADC12铝合金18700(-50)元/吨。

昨日期货价价格创上市以来低位,现货价格跟跌。基本面来看,供应端,云南保山部分硅企在5月中上旬陆续停产检检修,地区开工率进一步走弱。据统计4月中国工业硅产量在29.12万吨,环比减少2.2万吨降幅6.9%,同比降幅5.5%。2023年1-4月份累计工业硅产量在115.88万吨,同比维持增加增幅在13%。需求端,多晶硅硅料价格跌幅超30%,多晶硅生产企业尚有利润空间,随部分龙头企业产能释放,有望对工业硅需求维持景气;有机硅DMC价格弱稳,在企业亏损及库存双重压力下单体厂停车检修增多DMC开工率趋弱,对于工业硅需求静待修复;铝合金行业开工率基本维持稳定,采购压价情绪较重。综上,随着还原剂、原料等价格松动使得硅价成本支撑转弱,叠加丰水期预期,预计硅价尚有下行空间。仅供参考。

【黑色金属】

铁矿:现货报价,普式62%价格指数102.85美元/吨(+1.5),日照港超特粉643元/吨(-17),PB粉765元/吨(-25)。

唐山发布2023年粗钢产量压减工作通知,确保粗钢不超过去年。基本面最新数据,澳洲巴西19港铁矿发运总量2615.4万吨,环比增加36.5万吨。从四大矿山财报来看,一季度产量增幅较为明显,预计二季度海外矿山发运将环比增加。中国45港到港总量2067.3万吨,环比增加258.5万吨。钢厂减产,247家日均铁水产量回落至239.25万吨,仍处于相对的高位,“西北联钢”开始率先复产。需求端,港口日均疏港量297.52万吨,45港总库降至12600万吨。

综上,短期来看,多地钢企发布复产消息,对铁矿利多;但成材需求弱预期、铁矿供应增量预期尚未改变,下半年粗钢压产,将压制铁矿高度。仅供参考。

钢材:现货报价,江苏三线螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3590元/吨(-70),上海热卷4.75mm汇总价3860元/吨(-80),江苏钢坯Q235汇总价3540元/吨(-70)。

美国4月CPI同比4.9%,PPI同比上升2.3%,连续第10次下降,通胀持续降温,叠加银行系统风险,6月或停止加息。据央行一季度货币例会表态,二季度货币可能会环比收窄。4月国内制造业PMI指数49.2%,新订单环比回落。4月社融增量1.22万亿元,同比多增2873亿元,远低于市场预期。人民币贷款中,居民中长贷同比少增842亿元,与近期房地产销售热度下滑对应。供需最新数据,本周螺纹表需334万吨,环比改善,去库加快。内需弱、口较强,但随着海外铁水回升以及内外价差收窄,预计二季度出口环比略减弱。由于4月社融大幅不及预期,市场较为担忧后期需求。供给方面,唐山发布2023年粗钢产量压减工作通知,确保粗钢不超过去年,对成材有一定利好。本周铁水产量降速放缓,成材产量环比下降,但近期“西北联钢”开始率先复产,负反馈预期再次升温。

短期来看,随着产量连续3周下降,成材供需有所改善,但弱需求预期尚未改变,随着钢企复产,负反馈预期再次升温。关注粗钢铁水减产幅度以及宏观政策变化。仅供参考。

【能源化工】

聚丙烯:现货报价,现货报价,华东pp拉丝(油)7350-7450元/吨,跌0元/吨;华东pp拉丝(煤)7300-7350元/吨,跌15元/吨。

基本面来看,供应端,拉丝排产率28%,纤维排产率8%,结构性支撑尚可,且负荷下滑明显。需求方面,下游需求表现不佳,主要领域订单依旧偏弱,工厂开工积极性暂难回升。综合而言,原油修复性反弹后,有所承压,聚丙烯估值偏低,存在修复估值需求,供需面整体呈现供需两弱格局,支撑不足,预计低位震荡为主。仅供参考。

PTA&MEG:现货报价:PTA现货报价5675元/吨,跌70元/吨,乙二醇现货报价4170元/吨,跌10元/吨。

基本面来看,PTA方面,总体装置负荷有所下降,但仍处于高位。MEG方面,浙江一75万吨装置按计划近日停车,停车40天,其另一80万吨装置计划月底停车,油制装置扰动增加。需求方面,江浙涤丝昨日产销整体偏弱,至下午3点附近平均估算在5成左右。综合而言,09合约加工费低位,对PTA有所支撑,而PTA供应高位,聚酯降负,PTA累库基差走弱压制PTA,近远价差回落;MEG方面,乙二醇估值偏低,油制装置扰动增加,港口去库,有利于乙二醇修复估值反弹,但聚酯降负,需求压制乙二醇。仅供参考。

【农产品】

豆类:国内期货方面,豆二收盘价变动-0.47%至4046元吨,豆油收盘价变动-3.32%至7326元/吨,豆粕收盘价变动-0.17%至3484元/吨。CBOT大豆收盘价变动-0.72%至1404美分/蒲式耳。现货方面,美西大豆CNF价557.11美元/吨,巴西豆CNF价524.92美元/吨,阿根廷豆CNF价591.22元/吨。

内盘大豆跟随外盘豆价走势,相对强于外盘。USDA5月供需报告偏空预期限制美豆上行,外盘大豆整体保持低位震荡。我国海关进口大豆检疫趋严,大豆进口入库时间有所延迟,5月大量到港节奏出现变动,大豆供应担忧支撑国内豆价。豆二合约呈现震荡走势。

豆油呈现弱势震荡行情。油脂板块方面,随着开斋节结束以及洪水影响逐渐消退,棕榈油季节性增产预期不变。数据显示,5月1-5日马来棕榈油产量环比增长21.83%,MPOB报告利多出尽,棕榈油大幅下行带动豆油等其他植物油价格下跌,同时我国油厂开工率逐步回升,豆油潜在供应量扩大,油脂整体供应相对宽松。五一节后消费未出现持续上行,目前油脂消费处于季节性淡季。在未来大豆到港、开工率回升的情况下,豆油供应相对趋松。

近期豆粕跟随外盘大豆走势,近月供应相对偏紧,远月供应趋松预期不变,豆粕延续震荡弱势运行。华北部分油厂停工,豆粕可能出现区域性供应偏紧,同时海关通关政策变动,大豆进厂时间可能有所延后,5月中上旬豆粕供应相对偏紧。消费方面,生猪养殖利润持续亏损,未来补栏意愿可能有所降低,养殖端豆粕消费增量有待进一步观察。豆粕呈现震荡行情。仅供参考。

(来源:兴证期货

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