焦煤政策面有所触底 市场价格仍以下跌为主

5月15日，焦煤期货主力合约开盘报1369.5元/吨，今日盘中最高触及1387.0元/吨，最低下探1355.5元/吨；截止目前，焦煤主力涨幅超2%。

【行情回顾】

5月12日，焦煤期货行情走势图显示：焦煤期货主力合约收涨0.33%至1352元/吨，当日最高价报1374.5元/吨，最低价报1313元/吨，持仓量：+1343手至164766手，成交量：158539手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1471手至90853手，空头合计增持2367手至98299手。据统计焦煤期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

1、上海中期期货：焦煤后市将偏弱运行

煤矿维持正常生产，销售压力较大，库存累积较为明显。产地仅个别超跌煤种主焦煤、瘦煤等签单情况稍有好转，产地多数煤矿出货情况仍未有明显改善，市场价格仍以下跌为主。钢焦企业需求表现疲软，采购积极性较差。焦化企业为了降低当期成本，按需采购焦煤的情况较为普遍。值得注意的是，钢厂大面积减产已经得到数据印证，终端需求实质性下降。目前口岸进口利润倒挂，贸易商拉运积极性不高，口岸通关持续震荡下行。黑色产业链正面临终端需求频频不达预期的境地，考虑到焦煤市场供应并不紧张，后续行情发展的关键仍在于成材消费表现。预计后市将偏弱运行，重点关注焦化企业生产开工率的变化。

2、中原期货：焦煤政策面有所触底，基本面依然偏弱

产地库存继续累积，产地整体库存不断逼近近几年来高位水平，煤矿仍多有出货压力。焦煤港口现货市场整体弱势运行。当前下游市场仍有看跌预期，焦钢企业采购都较为谨慎，且下游订单较少采购情绪较差，港口炼焦煤继续承压下行，为寻求出货机会，港口贸易报价有所松动呈20-80元/吨下跌不等。进口蒙煤方面，蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。随着多轮焦炭提降落地，甘其毛都口岸蒙5#原煤价格持续下滑，口岸贸易企业价格倒挂，下游接货意愿有限。焦炭七轮的快速落地，部分焦企利润收缩，钢材需求也未有明显好转，对原料煤的采购仍以刚需采购为主。期货上，焦煤政策面有所触底，基本面依然偏弱。