镍价难以突破上方压力 新能源产业链库存堆积

5月16日，沪镍期货主力合约开盘报171000元/吨，今日盘中最高触及171490元/吨，最低下探164130元/吨；截止目前，沪镍主力跌幅超3%。

外盘市场上看，截至目前，LME镍今日开盘报21815美元/吨，最高价报21890美元/吨，最低价报21400美元/吨，暂报21476美元/吨。

行情概述：

行情回顾：

5月15日，上海期镍价格上涨。主力合约2306，以170850元/吨收盘，上涨2430元，涨幅为1.44%。当日15：00伦敦三月镍报价22190.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.70，低于上一交易日7.72，上海期镍涨幅小于伦敦市场。

全部合约成交326824手，持仓量增加245手至168015手。主力合约成交221367手，持仓量减少757手至74977手。

机构观点：

西南期货研究表示，海外通胀仍在高位，海外经济衰退担忧提升，国内通胀数据以及社融数据表现较差，商品市场价格承压，从产业方面看菲律宾雨季逐渐过去，矿端供应持续回升，铁厂利润有所修复开始复产，海外镍铁回流冲击仍在持续，而下游不锈钢短期需求恢复仍旧缓慢，镍矿-镍铁-不锈钢产业链供需偏松格局难改，并且产业成本支撑难以持续，新能源方面三元前驱体需求仍旧弱，目前汽车消费处于淡季，新能源需求不旺，部分硫酸镍企业开始减产，新能源产业链库存堆积，综合来看，镍元素供应端放量，叠加下游需求萎靡，供需格局令镍价难以突破上方压力，但由于产业技术成本支撑，进一步下行的空间不大。

中泰期货指出，供应端方面，4月菲律宾雨季逐渐结束，菲律宾出口我国的低品位镍矿量逐渐增加。据统计4月国内电解镍产量环比增加4.15%，同比增加47.92%至17685吨。中短期镍供应过剩预期将持续给予镍价上涨压力。需求方面，不锈钢成交氛围于近期有所走弱，社会库存去库平缓。库存方面，截至4月27日LME库存为40032吨，较月初小幅减少。观后市，多空因素交织。后续需关注国内宏观预期对不锈钢基本面改善情况与新能源汽车消费复苏情况。