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5月26日期市导读:沥青供应增量明显 棉花下游需求恢复缓慢

发布时间:2023-5-26 10:05:32 作者:七羊 来源:华创期货
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国内沥青整体需求表现仍显平淡,虽然北方地区地炼企业有间歇停产及降产,但随着华东、东北主力炼厂间歇复产及提产,供应增量明显下,整体库存小幅增加。

螺纹

逻辑:周四,螺纹钢2310合约价格偏弱震荡,收盘报价3432元/吨,较前一交易日结算价下跌89元/吨,跌幅2.53%。基本面上看,据最新数据显示,螺纹钢周度产量结束六连降,需求连续两周回落,但库存依然保持去化,当前供需矛盾并不突出,但成本端铁矿石焦炭价格大幅回落拖累钢价。技术分析上看,螺纹钢2310合约日线强势底分型已击穿。日内支撑位关注3400附近,压力位参考3500左右。综合来看,螺纹钢2310合约价格短期或震荡偏弱运行。

趋势观点:建议以观望为主。

白糖

逻辑:周四,白糖2307合约偏弱运行,收盘报价7045元/吨,较前一交易日结算价下跌112元/吨,跌幅1.56%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2307合约多单持仓223797手,空单持仓205597手,多空比1.19。2022/23榨季全球糖产量低于预期,配额内外糖价差倒挂明显和高糖价抑制进口,供应偏紧,加之国内夏季消费旺季即将到来,支撑糖价,但市场仍存抛储预期,和巴西糖产量存较强增产预期,对糖价有一定制约;后续关注厄尔尼诺现象影响情况。多空因素交织下,预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主。

生猪

逻辑:周四,生猪2307合约震荡运行,收盘报价15690元/吨,较前一交易日结算价上涨105元/吨,涨幅0.67%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2307合约多单持仓22397手,空单持仓24644手,多空比0.91。因猪粮比价持续低位,发改委会同有关部门表示适时启动第二批中央冻猪肉储备收储,加之猪价长期维持在成本价附近,市场压栏情绪有所升温,利好猪价,但目前来看收储迟迟未落地,加之市场整体供应宽松,终端消费处于季节性疲软。综合来看,预计市场短期或低位宽幅震荡运行为主。

趋势观点:建议以观望为主。

豆粕

逻辑:周四,豆粕期货主力合约M2309收盘报价3434元/吨,较前一交易日结算价下跌35元/吨,跌幅1.01%。技术面,豆粕主力合约短期支撑位暂时定为3350附近。基本面,据Mysteel,目前棉粕厂家库存有限,虽成交平淡,但报价依旧坚挺,下游饲料厂拿货心态谨慎,预计短期内豆粕市场价格震荡趋稳运行。综合分析,投资者或可高抛低吸,等待6月底的库存和种植面积报告。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑:周四,苹果期货主力合约AP2310收盘报价8573元/吨,较前一交易日结算价上涨122元/吨,涨幅1.44%。目前库存富士走货尚可,调货客商继续补货,存货商出货心态稳定,部分惜售挺价心理明显,购销以质论价,主流行情持稳。现阶段消暑类水果替代作用不强,预计短期内好货价格维持稳硬局面,一般货随着质量及存货商出货意愿的增强继续偏弱运行。产区新季苹果逐渐开始套袋,人工紧张。期货方面,投资者或可观望为主,激进者或可高抛低吸。

趋势观点:建议以观望或高抛低吸为主。

甲醇

逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2012元/吨,较上一交易日结算价下跌57元/吨,跌幅2.75%。供应端:甲醇供给端存量开工处于中高位,春检装置全面回归,供应压力较大。需求方面:新兴需求开工环比下滑(MTO/CTO工艺),传统工艺需求(除甲醛外)处于同期高位。进口方面:预计到港量增加,甲醇港口逐步开始累库。综合来看,甲醇供应压力较大,5月累库预期较强。近日神华外购煤价大幅下调,甲醇成本端支撑持续下调,市场悲观情绪蔓延,甲醇破位下行。甲醇09合约基差过大,且受市场情绪影响,甲醇价值被低估,现在的期货价格基本消化了利空信息,预计甲醇下跌空间或不大,投资者空单或可高抛低吸为主。

趋势观点:建议以空仓观望或高抛低吸为主。

玻璃

逻辑:周四,玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1488元/吨,较上一交易日结算价上涨15元/吨,涨幅1.02%。一季度的经济数据表明,中国经济恢复较为缓慢,虽然今年国家大力发展基础建设拉动经济,但实际效果并不明显。尤其是五月上旬,玻璃库存增幅较大,短期内玻璃暂无大涨的动力。技术面来看,玻璃呈现下跌趋势,市场悲观情绪较浓,经过大幅下跌后,短期来看,玻璃有企稳迹象,前期空单持仓投资者或可逢低止盈为主,激进投资者或可高抛低吸为主。

趋势观点:建议以空仓观望或高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4107元/吨,较前一交易日结算价下跌15元/吨,跌幅0.36%,持仓量约13.45万手,日增仓+0.14万手。现货方面,鸡蛋现货价格保持稳定,生产和流通环节的库存再次增加,据数据显示,截至5月25日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.95天,流通环节库存可用天数为1.44天。持仓方面,5月25日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2309合约多单持仓约6.82万手,空单持仓约7.29万手,多空比约为0.94,净多持仓约为-0.47万手。整体来看,高库存叠加弱需求,抑制蛋价,但当前盘面蛋价处于强支撑位附近,预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏空运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高做空。

棉花

逻辑:周四,棉花期货主力合约CF2309收盘报价15565元/吨,较前一交易日结算价下跌430元/吨,跌幅2.69%,持仓量约59.29万手,日增仓约-3.52万手。现货价格稳中走弱,下游需求恢复缓慢,拖累盘面价格,且当前棉花种植区天气较为良好。持仓方面,5月25日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2309合约多单持仓约36.97万手,空单持仓约39.58万手,多空比约为0.93,净多持仓约为-2.61万手。整体来看,棉花供给宽松,但下游需求恢复较弱,预计短期内棉价宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高做空。

棕榈油

逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2309收盘报价6726元/吨,较前一交易日结算价上涨50元/吨,涨幅0.75%。现货方面,据数据显示,周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌45元/吨。国际方面,预计5月马来西亚棕榈油产量环比将有明显提升,据数据,马来西亚5月1-20日棕榈油产量预估增加9.03%,且当前中国和印度库存偏高背景下,采购意愿相对有限,美豆油以及国际原油走强一定程度提振棕榈油价格,马棕油跌势暂缓。国内棕榈油库存虽持续下滑,据数据显示,截至5月19日当周,国内棕榈油库存为60.16万吨,较前一周降低6.66万吨,降幅9.97%,但后续进一步下滑预期减弱。当前国内油脂整体供应充裕,需求相对疲软,豆菜油均有累库预期,预计棕榈油期价短期维持低位宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主。

沥青

逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2308收盘报价3640元/吨,较前一交易日结算价下跌89元/吨,跌幅2.39%。供应方面,据数据显示,截至5月24日,国内沥青周度产量为31.1万吨,较前一周增加3.2万吨,增幅11.47%;截至5月23日,国内沥青社会库存为75.4万吨,较前一周降低0.3万吨,降幅0.4%;企业库存为71万吨,较前一周增加0.9万吨,增幅1.28%。国内沥青整体需求表现仍显平淡,虽然北方地区地炼企业有间歇停产及降产,但随着华东、东北主力炼厂间歇复产及提产,供应增量明显下,整体库存小幅增加。预计沥青期价短期将以宽幅震荡整理为主,关注原油价格变动。

趋势观点:建议以观望为主。

(来源:华创期货

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