纯碱市场压力仍存 供应走向宽松现实落地

5月26日，纯碱期货主力合约开盘报1568元/吨，今日盘中最高触及1634元/吨，最低下探1550元/吨；截止目前，纯碱主力涨幅达2%附近。

【行情回顾】

5月25日，纯碱期货主力合约收跌2.91%至1570元/吨，当日最高价报1618元/吨，最低价报1556元/吨，持仓量：-8618手至1317045手，成交量：2961985手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持4414手至714596手，空头合计增持9751手至790876手。据统计纯碱期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

安粮期货：纯碱现货价格下调，盘面偏弱运行

供应方面，个别企业检修结束，导致产量及开工增加。库存方面，周内纯碱库存54.44万吨，环比+0.02万吨；周内，企业待发订单波动不大，临近月底企业积极接收订单；据了解，社会库存稳中有降。上周末远兴能源投产，供应走向宽松现实落地。6-8月纯碱装置检修季，但夏季检修利多因素尚未兑现，纯碱压力仍存。玻璃市场交投气氛较前期有所降温，未来梅雨天气对房地产竣工有一定影响，且部分地区玻璃库存有所增加，市场预期供强需弱背景下，纯碱现货价格下调，盘面偏弱运行。

兴业期货：纯碱09合约一度触及1550低点

新增产能投产+成本曲线右移+进口压力增加+重碱需求增量低于预期，是3月以来纯碱下跌的核心驱动。本轮下跌过程中，09合约一度触及1550的低点。考虑到氨碱法成本1600左右，联碱法成本1300左右，盘面下跌幅度对投产及成本曲线右移的预期反映得较为充分。