棉花大幅度放量上涨 消费呈现淡季不淡情况

6月5日，棉花期货主力合约开盘报16340元/吨，今日盘中最高触及16885元/吨，最低下探16315元/吨；截止早盘收盘，棉花主力涨幅达1.95%，暂报16695元/吨。

【行情复盘】

6月2日，棉花期货行情走势图显示：棉花期货主力合约收涨1.97%至16340元/吨，当日最高价报16545元/吨，最低价报16150元/吨，持仓量：+1734手至588464手，成交量：1363825手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持8169手至355094手，空头合计增持1861手至390682手。据统计棉花期货主力持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

6月5日讯，据调研显示，截止至6月1日，进口棉花主要港口库存周环比降2.6%，总库存27.57万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约22.5万吨，周环比降2.2%，同比库存低19.9%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.27万吨，其他港口库存约2.8万吨。

6月5日讯，据调研显示，全国商业库存环比减少，市场去库节奏略有加快。截止6月2日，棉花商业总库存274.93万吨，环比上周减少17.3万吨，降幅5.92%。其中，新疆地区商品棉191.66万吨，周环减少16.86万吨，降幅8.08%。内地地区商品棉55.7万吨，周环比增加0.29万吨，增幅0.52%。

【机构观点】

华泰期货：棉价具备上涨驱动

整体来看，在新年度国内外减面积的背景下，棉价整体重心已经上移，后期如果减产预期得到印证或极端天气再度对产区造成影响，外加传统淡季下消费呈现出淡季不淡的情况，棉价具备上涨驱动。消息面的炒作过后仍需回归基本面并持续关注棉花生长期的天气因素与下游的消费韧性。

中泰期货：郑棉大幅度放量上涨

国内郑棉上周四触及涨停后，周五夜盘再度强势拉升，主力合约上涨至 16800以上运行，有来自美棉反弹上涨的提振，但更为重要的是国内供需面较国际市场偏多。一是来自供给收缩的提振，上次忧虑新疆棉花库存或存在库存紧缺，叠加当下进口极低，预期新年度棉花减产再度激发抢收预期。一是需求缓慢恢复预期。不过之前需求忧虑依旧存在，除了海外宏观忧虑外，国内现实中纺织品下游需求淡季及订单不足影响仍存，并且近期棉价快速拉升，高价点价减弱进入观望态势。技术面郑棉大幅度放量上涨，进一步推高棉价底部，但谨防技术性大幅回踩修复。