碳酸锂供应过剩暂无扭转迹象 价格整体承压运行

【行情复盘】

国产电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%)持平于74900元/吨；国产工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%)持平于72950元/吨；期货主力合约LC2505收跌0.47%至75600元/吨。

【基差仓单】

SMM电池级碳酸锂均价-LC2504的基差为-520元/吨。SMM电池级碳酸锂均价-LC2505的基差为-700元/吨。

目前仓单数量为38532吨，环比+510吨，变化主要来自中远海运镇江（+210吨）、建发上海（+130吨）、江苏奔牛港务（+70吨）、中远海运临港和遂宁天诚（+60吨）。

【重要资讯】

1、3月8日，中国五矿集团有限公司（以下简称“中国五矿”）所属中国盐湖工业集团有限公司（以下简称“中国盐湖”）一里坪产区锂项目技改三期项目传来捷报：经过连续10个小时的稳定运行，原卤提锂装置顺利完成投料试车，吸附柱内温度、压力参数稳定达标，吸附合格液达到设计指标，为后续产品下线和正式投产夯实了基础。锂项目技改三期项目位于青海省柴达木盆地一里坪地区，建设内容主要包括盐田泵站、管线和碳酸锂生产区两部分，将在已投产的年产量1万吨碳酸锂生产线基础上，采用原卤提锂工艺对原生产工艺进行改造升级，新增年产量5000吨的碳酸锂生产能力。（中国五矿）

2、深圳市商务局、投资促进局发布《2025年深圳商务投促领域支持政策要点》。其中提出，支持汽车以旧换新，对通过报废更新方式换购小汽车给予1.5万元或2万元补贴；对通过置换更新方式换购小汽车分档最高给予1.5万元补贴。支持二手车经纪转经销，对二手车经销额按照0.5%给予奖励。

【交易策略】

单边：年内碳酸锂供应过剩暂无扭转迹象，价格整体承压运行。近期基本面未发生变化，碳酸锂仍维持供需双增状态，但供应增速更高，致使3月供应过剩程度加深。3月底仓单注销，不可二次注册的仓单将增加现货流通压力，在长短周期逻辑共振下，价格难言乐观。虽然2月智利出口至中国碳酸锂数量环降，但在产量增加的态势中，对过剩格局改善有限，库存将继续累积。操作上，空单持有。另外因为下游排产并不差，期货盘面下跌后的补库预期仍存，可把握反弹加空机会。

期权：持有虚值卖看涨期权（合约也可以考虑次主力）。

套保：锂盐厂等上游需要把握卖出保值机会以对冲跌价风险，下游可根据订单适量买入保值锁定采购成本。

套利：买现-卖04及之后合约组合可继续持有（有仓单注册能力）。

（来源：海证期货）