焦煤自身基本面支撑不足 上涨缺乏驱动

4月16日，国内期市主力煤炭板块涨跌参半。其中，焦煤期货主力合约开盘报984.0元/吨，截至早盘收盘，焦煤主力盘中最高触及988.5元/吨，最低下探961.0元/吨，暂报962.0元/吨，跌幅超2%。

目前来看，焦煤期货盘面呈现下行走势。对于焦煤后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

宝城期货表示，焦煤主力合约仍在低位震荡，均线呈空头排列，显示期货氛围仍未扭转。现货方面，本周焦炭现货首轮提涨顺利落地，将带动焦煤现货暂时止跌企稳。从市场逻辑来看，本轮中美贸易摩擦使得宏观因子的影响大幅增加，美国对中国商品的进口关税逐步提升，中国也接连出台反制措施。考虑到3月美国焦煤进口量已处于极低水平，中美关税问题对焦煤供需的直接冲击有限，影响主要体现在对黑色终端出口的打击。此外，焦煤中长期宽松格局并未扭转，高供应、高进口现状延续，且地产、基建需求改善仍需时间，期货向上驱动不足。整体来看，美国带来的出口端压力持续发酵，且焦煤自身基本面支撑不足，短期焦煤仍将维持低位宽幅震荡，关注近期国内有无利好政策出台。

冠通期货认为，国内矿山复产加快，产量继续抬升;蒙煤通关车辆回升，进口煤资源充足，口岸库存高位运行。下游钢焦企业开工小幅回升:国内焦煤竞拍价格上涨，出货好转，但是海外资源价格仍承压，蒙煤二季度长协价下调。美国加征关税影响我国从美进口煤炭，但其他替代资源充足，供给端压力仍较大。近期宏观风险加大，煤焦低位大幅下挫后震荡目前近月焦煤盘面贴水现货、焦炭一轮提涨后基本兑现预期,低估值下盘面下跌受限，上涨缺乏驱动。

国新国证期货指出，炼焦煤矿山有复产情况出现，周内产量抬升，现货竞拍成交情况成交量依然较好，成交价格继续小幅抬升，终端无明显补库动作。炼焦煤总库存持续抬升，产端库存压力持续下降，下游焦化厂和钢厂仅刚需采购。口岸蒙煤需求有限，口岸蒙煤价格重心继续下移。