粕类：美豆震荡 国内豆粕弱势跟随

【现货市场】

豆粕：5月8日，国内豆粕现货市场价格涨跌互现，其中天津市场3340元/吨，涨40元/吨，山东市场3100元/吨，涨20元/吨，江苏市场3100元/吨，涨10元/吨，广东市场3120元/吨，跌80元/吨。成交方面，全国主要油厂豆粕成交43.26万吨，较前一交易日增5.39万吨，其中现货成交5.02万吨，较前一交易日减0.30万吨，远月基差成交38.24万吨，较前一交易日增5.69万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为58.01%，较前一日上升4.33%。

菜粕：5月8日全国主要油厂菜粕成交1900吨。全国菜粕市场价格涨跌互现，基差报价调整。开机方面，全国19家菜籽压榨厂开机率为27%。

【基本面消息】

美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，5月1日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增37.67万吨，较之前一周减少12%，较前四周均值增加11%，市场此前预估为净增20.0万吨至净增50.0万吨。当周，美国下一市场年度大豆出口销售净增0.98万吨，市场此前预估为净增0万吨至净增15.0万吨。

当周，美国大豆出口装船为25.83万吨，较之前一周减少56%，较此前四周均值减少59%，其中，向中国大陆出口装船6.81万吨。

美国农业部（USDA）表示，随着巴基斯坦恢复进口转基因大豆，该国已采购近三年来最大一笔美国大豆。

美国农业部公布，民间出口商报告向巴基斯坦出口销售22.5万吨大豆，2025/2026市场年度付运。数据显示，这是自2022年6月购买29.7万吨美国大豆以来，该国最大的一笔一次性美国大豆交易。

交易商还在周一美国农业部月度供需报告公布前调整仓位。美国农业部将于下周一公布5月供需报告，预计旧作大豆收成总计3.69亿蒲式耳，较上月预估减少600万蒲式耳。新作物的首次预测产量估计为3.62亿蒲式耳。

阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四上调对2024/25年度大豆收成的预测，从之前预测的4860万吨上调至5000万吨，称单产好于之前的预期。

阿根廷是全球主要的豆油和豆粕出口国。根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所的作物周报，阿根廷生产商已经收获早播大豆的一半，该国核心农业区和科尔多瓦省的单产高于预期。

【行情展望】

美豆重回震荡区间。春播已至，目前暂未出现天气炒作话题，美豆整体播种进度偏快，市场减产预估不断被弱化。而巴西供应压力仍在继续兑现，当前正值巴西大豆供应高峰，升贴水下跌，国内大豆到港充裕，并无明显利多支撑。关注后续中美贸易谈判情况。进入五月份，国内到港持续恢复，目前油厂开机回升，而需求无明显提振，基差承压。国内供应持续恢复预期，关注2900附近支撑。

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