【行情分析】
供应忧虑缓解，巴西新榨季陆续开局良好，4月上半月巴西中南部量糖产量为73.1万吨，去年同期为72.2万吨，同比增加1.25%，另外，美国农业部预计，在良好的季风降雨后，印度2025/26年度的糖产量将达到3500万吨，较本年度的修订预估值增加26%。这一产量预测归功于2024/25榨季主要甘蔗生产邦迎来西南季风，以及2025/26榨季种植面积预计增加。国内方面，广西降雨，在一定程度上缓解旱情，具体影响仍需在五月降雨季后观察新植蔗的补种情况，后期进口许可证发放，进口增量或将主导行情，国内供需整体趋松，糖价上方压力较大，预计节后糖价保持震荡偏弱。
【基本面消息】
国际方面：
UNICA：4月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗1659.8万吨，同比增加2.99%;产糖73.1万吨，同比增加1.25%;乙醇产量同比增加11.54%，至9.18亿升。糖厂使用44.77%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为44.08%。不过，甘蔗ATR同比下降3.19%，仅为103.22千克/吨。
根据印度全国合作糖厂联合会(NFCSF）发布的数据，2024/25榨季截至2025年4月30日，全国还剩19家糖厂正在进行食糖生产工作，较去年同期的23家同比减少4家;入榨甘蔗27585.7万吨，较去年同期的31151.2万吨减少3565.5万吨，降幅11.44%;产糖2569.5万吨，较去年同期的3146.5万吨减少577万吨，降幅18.33%。
国内方面：
据海关总署公布的数据显示，2025年3月份我国进口食糖7万吨，同比增加5.93万吨。2025年1-3月份我国进口食糖14.92万吨，同比减少105.40万吨，降幅87.60%。
据海关总署数据，2025年3月份我国进口糖浆和预混粉合计13.29万吨，同比减少2.48万吨。
【操作建议】高位震荡，中长期维持反弹偏空思路
【评级】震荡
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 白糖加权 | -- | -- | -- |
| 白糖2605 | -- | -- | -- |
| 白糖2603 | -- | -- | -- |
| 白糖2601 | -- | -- | -- |
| 白糖2511 | -- | -- | -- |
| 白糖2509 | -- | -- | -- |
| 白糖2507 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 苹果主力 | -- | -- | -- |
| 红枣主力 | -- | -- | -- |
| 花生主力 | -- | -- | -- |
| 棉花主力 | -- | -- | -- |
| 白糖主力 | -- | -- | -- |
| PTA主力 | -- | -- | -- |
| 甲醇主力 | -- | -- | -- |
| 动力煤主力 | -- | -- | -- |
本站信息仅供投资者参考，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。
ICP备案号：浙ICP备09076998号-16
浙公网安备 33010502006998号
经营许可证编号：浙B2-20140239
