棉花基本面驱动和矛盾仍在酝酿 棉价小幅上涨

6月9日棉花价格最新行情：棉花期货主力合约开盘报13355.00元/吨，今日盘中最高触及13550.00元/吨，最低下探13345.00元/吨；截止目前，棉花主力涨幅超1%。

行情回顾：

6月6日收盘，棉花期货主力合约收涨0.75%至13360.0元，当日最高价报13395.0元，最低价报13255.0元，持仓量：+493手至530650手。

截至下午15:00收盘，棉花期货资金整体流入1.16亿元。

机构观点汇总：

【新湖期货：短期还是跟随宏观波动】

宏观侧，本周末两国贸易代表相约于周一在伦敦展开第二轮会谈。此外，相关消息传波音重启对华飞机交付以及中国将对美国部分公司发放稀土许可证，揭示着两国贸易关系逐步缓和，此次会谈或存一些实质性进展，商品情绪预计有所回暖。基本面而言，矛盾还在酝酿阶段，旧作低库存下对于棉价存有支撑，现货销售基差和91正套因此相对偏强，但是新作由于今年种植面积环比增加，天气扰动有限下，年度产量维持高位，对于棉价上方造成较强压制。需求侧来看，5月初中美和谈并未带来太多抢出口增量，虽然消息公布后第一周订单边际有所增加，但后续再度转弱。下游目前进入传统淡季，近期下游企业开机率逐步下滑，利润也受到一定挤压，现货交投整体偏弱。工业库存方面，下游企业原料库存小幅去化，产品库存累库。综合而言，棉花自身基本面驱动和矛盾还在酝酿，旧新作供给侧驱动分化下91正套持续走强，绝对价格而言短期还是跟随宏观波动，由于周末中美两国释放缓和信号，棉价或随商品情绪而继续偏强运行，密切关注二次会晤实际结果。

【物产中大期货：预计下行空间已有限】

国际贸易端随着中美第二轮谈判在即，市场对于贸易进一步缓和预期提升，但短期方向指引并不明确，内外盘均以震荡等待为主。5月上旬全国棉花商业库存维持高速去化，近月供应压力已明显减轻，疆内库存略有偏紧预期。下游虽淡季渐入，开工率有所下降，但织企棉纱库存较低，后续存在的补库需求或给棉纱价格带来支撑。远端最新调查数据显示国内种植面积同比增加，在产区天气暂平稳的情况下，新季存在维持供应宽松的可能，需密切跟踪产区天气情况。短期郑棉主要的驱动来源来自于贸易端的进一步改善预期，而近月受到疆内库存较紧的支撑，预计下行空间已有限，暂时偏强震荡，关注本周中美谈判结果与USDA报告。