多重利空因素共同制约市场表现 不锈钢仍将持续承压

6月10日，不锈钢期货行情走势图显示，今日盘中最高触及12670元/吨，最低下探12455元/吨；截止发稿，不锈钢主力现报12460元/吨，跌幅1.46%。

市场要闻：

据统计，6月国内43家不锈钢厂粗钢预计排产336.23万吨，月环比减少2.91%，同比增加2.24%；其中300系179.12万吨，月环比增加0.36%，同比增加8.35%。5月国内43家不锈钢厂粗钢产量346.29万吨，月环比减少3.96万吨，减幅1.13%，同比增加4.94%。

截至6月6日，无锡和佛山300系社会库存52.02万吨，周环比增加0.93万吨。6月9日不锈钢期货库存121663吨，周环比减少8327吨。

2025年6月5日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存112.23万吨，周环比上升2.06%。其中冷轧不锈钢库存总量62.27万吨，周环比上升0.80%，热轧不锈钢库存总量49.95万吨，周环比上升3.67%。

机构观点：

五矿期货：从供需格局来看，当前行业面临高库存与弱需求的双重挤压，叠加成本支撑弱化及宏观经济下行压力，多重利空因素共同制约市场表现。目前市场情绪偏悲观，价格运行呈现明显的下行压力。不锈钢市场短期内仍将持续承压。

西南期货：印尼、菲律宾政府表态对于矿端供应有所收紧，矿端价格仍处于高位，成本支撑较强，不过下游镍铁厂亏损加大，矿价持续上行或不可维系，预计成本上行逻辑驱动或减弱。 另一方面，刚果金政策扰动，令MHP价格走强，硫酸镍成本有一定支撑，不过下游对于高价接受度不高，预计上方空间有限；需求端，不锈钢成交偏弱，进入消费淡季需求进一步走弱，6月国内和印尼不锈钢粗钢排产环比进一步减少，不锈钢市场较为萎靡，另外新能源方面表现平淡，未见明显亮点，总体看一级镍仍旧处于过剩格局，预计价格偏弱运行。