长假临近中游观望心态浓 烧碱期价或震荡运行

截至周二（9月30日）收盘，烧碱主力合约收于2531元/吨，涨幅0.64%。据数据显示，本周（9月29日-9月30日），烧碱期货主力周K线收阳，周内涨跌幅达0.12%，持仓量环比上周减持24858手，成交量达504382手。

市场要闻：

9月24日华东扩充后样本企业32%液碱库存196550吨，较9月17日173300吨增加13.42%。

节前厂家积极出货为主，但烧碱样本企业厂库库存仍回升，增加至39.12万吨(湿吨)，大幅高于去年同期26.26%。

装置检修减少，部分前期停车装置恢复，烧碱产能利用率提升，样本企业平均开工为86.84%，上涨1.4个百分点，周度折百产量为83.6万吨，环比增加1.63%。

机构观点：

东吴期货：短期的弱现实主要是非铝和出口的投机需求偏弱，而刺激投机需求一是价格够低，二是下游原材料库存消化到低位的自然补库。由于现货买涨不买跌，跌价反而抑制了投机需求，所以下一轮补库的时间点可能拖到国庆后，且出口仍未出现量上的好转。前期的反弹既有抢跑交易现货临近最后一轮跌价，也有交易氧化铝维持高产量和海内外仍有氧化铝投产备碱的预期。目前仍然属于弱现实强预期的阶段，盘面价格偏震荡。

国投期货：烧碱弱现实格局下，期价偏弱运行。山东和河南氧化铝厂卸货效率较低，贸易商和下游接货积极性下降，库存继续累加。装置检修复产并存，开工小幅波动，供应延续高压运行。下游利润收缩，对高价碱有抵触情绪。弱现实格局，但未来下游氧化铝投产前可能存在备货需求，强预期无法证伪，期价或震荡运行。